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banque , sont recus generaloment partout com me argent 

 comptant. 



Si done la valeur du numeraire subitrintluence du capi- 

 tal, il y a beaucoup raoins a se preoccuper de l'effet que 

 pourrait exereer sur elle la concurrence d'une importation 

 de metal nouveau. Est-ce a dire pour cela qu'un apport 

 considerable de lingots ne puisse influer sur la valeur de 

 l'argent? Je n'ai pas l'intention de soutenir une pareille 

 doctrine. Je veux seuleraent etablir , que dans les cireons- 

 tances actuelles , la survenance de Tor nouveau n'a pas a 

 beaucoup pres , rinfluence qu'on lui attribue ; je veux 

 faire admettre le principe qu'en these generale , la valeur 

 de l'argent est bien moins en rapport avec la quantite du 

 metal en circulation, qu'avec l'importance des capitaux 

 acquis; a la condition (outefois, que les eirconstances as- 

 surent et facilitent , comme aujourd'hui , la transmission , 

 ainsi que l'echange de ees capitaux. 



II suffirait pour la demonstration de cette proposition , 

 de se referer aux tableaux statistiques constatant toute la 

 longue s6rie des importations d'or et d'argent , faites de 

 1'Amerique en Europe par l'Espagne , depuis la decouverte 

 de 1'Amerique ; et de comparer l'etat economique de l'Eu- 

 rope , au moment de cette invasion metallique , a celui de 

 la premiere moitie de notre siecle , qui a ete a peu pres 

 relativement privee de ces apports. On verrait que le capi- 

 tal de l'Europe ne s'est jamais autant accru , de meme que 

 l'avilissement duprix de l'argent n'a fait dans aucun temps 

 des progres aussi rapides que dans ce dernier demi 

 siecle. 



Geci bien etabli , j'en tire la consequence que la valeur 

 de l'argent est extremement variable et qu'elle peut chan- 

 ger , sous l'influence de causes completement iudepen- 



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