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la l)anquc d'Anglelerre uiipret de 1,200,000 livre» 

 sterlings. Cc ful le cachet de toulesles prolongations 

 de son privilege : a mesure que I'elablissement 

 durait, les emprunls du tresor marchaicnl en pro- 

 portion de rauginenlation du capital de la banque ; 

 en 1708, il etaitd'environquatre millions sterlings, 

 le tresor en devait deja trois. En 1746, sur ce capi- 

 tal porte a plus de dix millions, I'Etat en devait 

 presque douze. Enfin, en 1814, le chift're de cette 

 dette depassait quatorze millions sterlings, alors que 

 les billets en circulation arrivaient a vingt et un 

 millions. 



A cette epoque, les deux liers de chaque billet 

 de la banque d'Angleterre avaient tout le caractere, 

 toutes les eventualites d'une creance sur I'elat, et 

 Ton ne doit pas s'etonner de voir ces billets parti- 

 ciper a la depreciation qui frappait toutes les obli- 

 gations contractees par I'Etat. Accableepar les de- 

 penses dune guerre prolongee qui genait son 

 commerce general et Tecoulement des produits de 

 ses manufactures, I'Angleterre emplojait toute la 

 part disponible de ses richesses a soulever contre la 

 France toutes les populations de I'Europe. L'issue 

 de cette guerre devenait chaque jour plus proble- 

 matique, el les variations deces eventualites s'expri- 

 raaienl par des difterences plus on moins grandes 

 dansla valeur des billets compareea la valeurde I'or. 



