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Elle liiisait le commerce ties malieres d'or el d'ar- 

 gent, 



Se chargait en recelte et depense des deniers des 

 parliculiers qui desiraienl avoir un compte ouvert chez 

 elle, sans pouvoir exiger d'eux aucune commission 

 sous quelque denomination que ce puisse elre. 



Les actionnaires etaient associes en commandite ; 

 15 millions formaient le fonds social divises en 5,000 

 actions de 5,000 fr. chacune ; 5 etaient consacres aux 

 operations de la caisse ; les iO autres , destines a for- 

 mer la garanlie de ses engagements, devaient etre 

 deposes au tresor royal avant le 1" juin 1776. 



Le caulionnement etait considere comme un pret fait 

 a I'etat^ remboursable en treize annees avec les in- 

 terets par paiements de 500,000 livres tous les six 

 mois, a partir du 1" decembre 1776, jusques et y 

 compris le 1" juin 1789. 



La direction de la caisse avait ete confiee a M. Pan- 

 chaud ; les debuts ne furent pas heureux. On se 

 souvenait encore de la terrible crise ou la banque de 

 Law avait jete la France ; encore comme toujours on 

 ne distinguait pas les billets de conGance des papiers- 

 monnaie. 



Les capitaux se resserrereut , les effets ne vinrent 

 pas a I'escompte ; les operations languirent. Le mois 

 de juin arriva , et 2 millions seulement avaient ete 

 verses au tresor. 



Les directeurs soUiciterent alors d'etre dispenses de 

 leur caufionnement. « Une banque, disaient-ils , pos- 

 sede toujours dans son portefeuille la representation 

 de son passif. 11 est impossible de perdre avec elle 

 autre chose cue du temps. » Clugny qui venait de 

 succeder a Turgot ne resista pas h leurs prieres ; il 



