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 deux parties: Tune, consacrée aux compagnies anciennes; 

 l'autre, aux compagnies contemporaines. Adam Smith 

 a résumé depuis longtemps l'histoire des compagnies 

 anciennes dans ce jugement terrible : « Le gouvernement 

 d'une compagnie privilégiée de marchands est peut-être 

 le pire de tous les gouvernements pour un pays quel- 

 conque. » Le tableau qu'en retrace l'auteur ne fait que 

 confirmer ces paroles. Investies d'un monopole commer- 

 cial, elles y trouvèrent la cause de leur ruine en sacrifiant 

 les préoccupations d'avenir à des avantages immédiats; 

 unissant des attributions politiques à la préoccupation 

 du lucre, elles se rendirent odieuses par leurs actes 

 oppressifs. 



Les compagnies ont reparu à l'époque contemporaine, 

 depuis le moment où, selon l'expression d'un écrivain 

 anglais, l'Afrique s'est tout à coup offerte comme un butin 

 immense à toutes les nations. Les compagnies nouvelles 

 ont en commun avec les compagnies anciennes une 

 délégation de pouvoirs politiques et administratifs; elles 

 en diffèrent par l'absence de tout monopole légal. 



L'auteur connaît si bien les controverses qu'elles sou- 

 lèvent qu'il s'applique à reproduire en détail les argu- 

 ments invoqués pour et contre leur établissement. Et il 

 le fait avec impartialité et d'une manière intéressante. 

 Les arguments invoqués en leur faveur sont des considé- 

 rations d'utilité; ces pays primitifs n'offrent aucun point 

 d'appui solide aux gouvernements colonisateurs; le 

 recours aux compagnies apparaît comme une solution 

 entre l'impuissance de l'initiative privée et les difficultés 

 d'une intervention directe de l'État; elle favorise surtout 

 les entreprises des gouvernements en atténuant et mas- 

 quant leur responsabilité. Il y a des besognes qu'un 



