M HISTOIRE 



II y a lieu de faire remarquer ici que les rachats ont été opérés au taux 

 moyen de 82.09 p. °/ . 



Il ne restait donc plus à amortir qu'un capital de 5,633,000 francs, 

 déduction faite du capital de 1 ,484-, 000 francs, racheté par le Trésor à S. G. 

 le duc de Wellington, en vertu de la convention en date du 7 juin 1872 

 dont nous avons parlé au chapitre II. 



Deux années étaient encore nécessaires pour amortir totalement les deux 

 dettes. 



On comprend que l'action de l'amortissement par rachat à la Bourse deve- 

 nait impossihle, en présence d'un capital réduit à d'aussi faibles proportions : 

 la plupart des détenteurs de titres, ayant la certitude d'ohlenir forcément et 

 dans un délai très rapproché le remboursement du capital nominal, s'abste- 

 naient de les vendre, même à des cours voisins du pair. 



Le Gouvernement a jugé préférable, eu égard à la situation du Trésor, 

 d'opérer ce remboursement sans retard et de profiter ainsi de l'escompte de 

 celte créance à terme. 



Un fait semblable s'était produit en ce qui concerne l'emprunt à 

 k p. °/ ' dont le remboursement — pour la partie non amortie — a été 

 autorisé par la loi du 12 juin 1869. 



Quant à l'emprunt dont nous nous occupons, l'impossibilité d'amortir par 

 rachats se serait déjà manifestée, avant 1872, si la Caisse des dépôts et con- 

 signations n'était venue en aide à la Caisse d'amortissement, en lui cédant, 

 à mesure de ses besoins, les titres qu'elle possédait et dont elle avait fait 

 l'acquisition dans la prévision même de la hausse progressive des cours. 



Mais le portefeuille de la Caisse des dépôts était presque épuisé. Dans ces 

 conditions le Gouvernement crut pouvoir proposer le remboursement de la 

 somme de 5,633,000 francs. 



Il y avait un grand avantage à considérer dans l'opération à réaliser : 

 c'était le dégrèvement immédiat du Budget de la Dette publique d'une 

 somme de 2,365,992 francs 2 . 



1 Voir le chapitre précédent. 



2 Celle somme comprend les intérêts et l'amortissement, plus 27,000 francs pour frais. 



