20 HISTOIRE 



La première de ces administrations, formée par la Société Générale, émit 

 des certificats de participation au porteur pour un capital de fr. 562,379 93 c s 

 en représentation de l'inscription nominative qu'elle avait sur le livre auxi- 

 liaire (byboek). La deuxième administration de renies a été formée par la 

 Société Générale et la maison de Rothschild frères, à la suite de l'opération 

 du rachat de 1839; elle a émis des certificats au porteur pour un capital 

 de 51,780,000 francs. 



Enfin, une troisième administration de rentes a été formée par la 

 Banque de Belgique; elle a émis des titres au porteur pour un capital 

 de 3,146,000 francs. 



Il existait donc des certificats au porteur émis par ces trois administra- 

 tions pour un capital de fr. 55,488,379 93 c s . L'autre partie de la dette à 

 2 1 /j p. °/ 01 soit fr. 164,471,251 81 c s , était purement et simplement nomi- 

 native, inscrite au grand-livre et non représentée par des titres au porteur. 

 Les formalités et conditions de l'inscription et du transfert de celle dette 

 furent fixées par l'arrêté ministériel du 18 février 1851, et ces dispositions 

 furent ensuite maintenues dans le nouveau règlement sur le service de la 

 Dette publique, porté par l'arrêté royal du 16 juin 1868 en vertu de la 

 loi du même jour. L'intérêt de ces inscriptions de rentes ne subissait aucune 

 réduction. 



Il n'en était pas de même des certificats au porteur émis par les 

 administrations de rentes. 



Celles-ci prélevaient sur l'intérêt une commission destinée à payer les frais 

 d'administration; elles prélevaient même parfois une commission sur les 

 transferts. 



L'intérêt des certificats émis par la Banque de Belgique était grevé d'une 

 retenue de 1 p. °/ , soit 25 centimes sur le coupon de 25 francs. 



L'intérêt des certificats au porteur de la Société Générale et de la maison 

 de Rothschild subissait une réduction de '/s P- °/o, soit 12 V-, centimes sur 

 le coupon de 25 francs. 



Chose bizarre, ces certificats rapportant moins d'intérêt étaient cotés à la 

 Bourse à un prix plus élevé que la dette active en inscription nominative, dont 

 l'intérêt était intégralement payé. 



