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La réalisation el le classement de la délie à 3 p. °/„ se sont faits avec assez 

 de facilité ; le public d'autres pays y a contribué dans une large proportion. 

 Une espèce de marasme a existé, pendant quelque temps, lors de la création 

 du 3 p. °/ , qui n'était pas dans les habitudes du public; mais actuellement 

 tous nos fonds sont excessivement recherchés et parfaitement appréciés. 



On a vu par les chiffres que nous avons donnés plus haut Tétai des 

 inscriptions au grand-livre; ces inscriptions sont, comme nous les avons 

 entendu appeler, le baromètre de la marche et du classement de notre dette. 

 Les chiffres en question présentent des résultats très satisfaisants. 



Cependant il faut tenir compte, pour le placement du 3 p. °/ , des circon- 

 stances qui l'ont facilité. 



Les inquiétudes très grandes qui se sont répandues sur les valeurs indus- 

 trielles par suite de certains désastres financiers onl déterminé les détenteurs 

 de capitaux à rechercher des placements présentant une absolue sécurité. 



Ce placement s'est fait à un taux inférieur au cours d'émission, mais a 

 aidé à relever d'une manière exceptionnelle tous nos fonds publics. 



Nous devons mentionner une opération qui a été en partie une conséquence 

 de l'emprunt qui fait l'objet de ce chapitre. 



Dans le but d'assurer le service du Trésor, en attendant la rentrée des 

 impôts el le recouvrement des termes de l'emprunt à 3 p. °/ OJ le Trésor a 

 émis, en 1874, des bons portant intérêt à 4 p. °/ et remboursables les uns 

 à six mois, les autres à neuf ou à douze mois de date. 



Les charges que le Trésor a eu à supporter du chef de ces émissions sont 

 les suivantes : 



Intérêt à 4 p. n /o sur le montant des bons .... fr. 668,789 02 



Commissions 105,657 50 



Frais divers (change, transport de métaux, etc.) . . . 27,597 82 



Ensemble. . . fr. 802,044 34 



Les bons ayant été négociés à Paris et à Londres, c'est aussi sur ces places 

 que le produit de la négociation a été mis à la disposition du Trésor. Pour 

 en opérer le recouvrement, l'on a eu recours notamment à l'acquisition de 

 monnaies d'or, de lingots el de matières d'argent. Ces opérations ont donné 



