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niiei's ; aujourcriiui, ces hanquiers, [)resses <lc rtinbourser Us 

 billets de banqnc an porlcur, dans lesc|uelslo [uiblic n'avait 

 plus de COD fiance, el iie pouvant le faire ciu'avcc Ics menics 

 especes qu'ils onl prrtoes, exigent a leur tour (lu'elics leiu' 

 soicnt reraboursces par Ics entrepreneurs et les manufacturiers, 

 et ceux-ci ne pouvant les rendre C[u'ii\ec les fonds ])rovenans 

 de la vente dcs marcliandises qu'ils ont fait fabriquer , voulant 

 a la fois debiter loutes ces marcliandises, et trouvant d'autanl 

 plus de difliculies a obteuir ce debit ipie la gene elait univer- 

 selle, 11 en est rcsulteunc baisse considerable, effet necessaire 

 de la disproportion momeutanee du nonibre des vendeurs 

 avec celui des ocheteurs. 



« Cette baisse n'esl done point fondee sur un trop grand 

 excedantde production au-dela de la consoinmation : elle dis- 

 paraitra des que la confiance sera rctablie, el que les besoins 

 de la circulation seront satisfails. Mdis on concevra sans peine 

 qu'en attendant que le ccrcle des reuibonrseniens successifs soit 

 parcouru, quiconque a besoin de vendre,soil pour rempllr 

 ses engagemens, soit par la crainte de voir ses maichandises se 

 deteriorer s>'il les garde liop long-tenis, subit la loi de la ne- 

 cesbite, el la fait cprouNer, de proclie en proche, a lous les 

 aulrcs detenteurs. 



«■ Les posbcsseurs de rentes floltantes ont ete les premiers a 

 eprouver cette funeste influence. Ne pouvant les garder , par- 

 ce que le credit qu'ils avaienl obleuu jusqu'alors des banquiers 

 avail cesse, ils ont ete obliges de les vendie a ceux qui en 

 avaienl uu nieilleur, ou c|ui se sont decides a les echanger 

 contre des valeurs qu'ils lenaient en reserve, ou qu'ils ont fait 

 venir du debois. 



« On se refuse a croire que les consolides 3 pour cent fus- 

 sent descendus de gS a 78 , et que I'Anglelerre eut perdu plus 

 de 20 pour cent sur le capital de sa detle, c'est-a-dire , plus 

 de 4 milliards de notre monnaie, s'il s'etait tronve assez d'c- 

 trangers pour aclieler et jiayer en argent celle creanre. Certai- 

 nement, si la dixieme jiaitie de cette somme en numeraire eut 

 puparaitre immediatenient sur le uiarchcSceltecbutedegB a 7^ 

 n'aurait pas en lien, parce qu'il n'est survenu, depuis le com- 

 mencement de novenibre jusqu'a la fin de fevrier , aucun 

 (ivcnement p(^litiqne qui ail pu motiver un seoiblable discredit 

 des fonds ])ublics anglais. II en a ete de nieme pour toutes les 

 autres valeurs : il est indubitable que cet effet s'est communi- 

 que, et sera senli partout, sans.etre partout egalcmeut grave. 

 On peut assirailer celte crise a un tremblement de lerre dont 

 les secousses se font sentir au loin, en s'affaiblissanl. 

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