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En (leJuisaut de cctte soniuie de 4^57,101,957 IV., cnviioii 

 200 millions pour Ics I'rais de perceplioii (1) occasiones par le 

 milliard qui a ete employe par la caisse d'amorlissement , le solde 

 ci-dessus de 46,91:2,555 fr. de rente n'a produit net au tresor 

 que 25(i millions , ce qui represente une emission de rentes 5 

 p. % au prix de 27 fr. 42 c. 



Si , sur Ics raemes donnees , on veut encore apprecier phis 

 exactement ce qua de desastreux I'operation du rachat, qu'on 

 envisage avec attention ces simples rapprochemens : 



Par Faclion sinuiltanee dc ramortisscment ctde I't^mission des nouveaux cm- 

 prunts , il s'cst effechie, ainsi qiroii vient de le voir, iiii rei>ireiiient de rcntis 

 duquel il resullc que FEtat reste debitenr de 46,91 2,353 fr. dc rente, qui liiiont 



produit un capital de 457,101,957 



Pour effoctuer cet ecliange , I'Etat a recllement dd- 



bourse en frais dc perception 200,000,000 



II n'est done rentre dans les caisses publiqucs qit'une 



somme netic de 257,101,957 



Pour obtenir une somme egale, il nc faudrait cmettre 



aujoiiid'hui que 13,531,682 dc rente. 



On vicnl de voir qu'au contraire il a 6li cmis au 



moyen dc la combinaison de la caisse d'amortisse- 



ment 46,912,353 de rente. 



La tirclire financierc a done fait inscrire au grand- 



livre EN PURE PERTE 33,380,670 de rente. 



Soil on capital au cours acluel du 5 °/„ (95 fr.) 634,233,000 &r. 



D'apres un semblable resultat on est conduit invinciblement a 

 reconnaitre cette verite de.sesperante : "a savoir, que depuis 1816 

 jusqu'au i er janvier 1 851 les deux tiers des sonnnes percues par 



(1) Si 70 millions d'inipot sur lesboissons cofitcnt 20 millions dc frais de per- 

 ception et produiscnt net, par cons(f'qucnt, 50 millions, une somme nelte dc 

 1,035,734,446 fr. devrait avoir coutd 414 millions; en portant done ici seulc- 

 mcnt 200 millions, Ic chiffre est loin d'etre force. 





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