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lo non so se qui s' intenda parlare del capitale iniziale, 

 cioe del capitale che nel caso di banca fondiaria deve far 

 fronte ai prirni mutui e alle perdite eventuali. Se di questo 

 capitale si parla, rispoudo che esso non e ne di grande 

 imporlanza ne difficile a trovarsi. Basta osservare che 

 questo capitale ha dinauzi a se la probability di ripetere il 

 muluo ipotecario piii volte e di guadagnare altrellante 

 volte la differenza fra 1' interesse scosso e quello pagato, per 

 comprendere ch' esso ha sufiiciente sprone a entrare nel- 

 1' irapresa. Cost p. e. un milione di lire si tramuta in altret- 

 tanti mutui, e fatti i mutui al 5 per 100 d' interesse cheri- 

 scuotc si cambia in danaro rilasciando allreltante lettere 

 di pegno al -4 y a per 100 che paga. E questo danaro viene 

 una seconda volta mutualo al 5 e cambiato una seconda 

 volta in danaro con lettere di pegno al 4 '/a. E se 1' opera- 

 zione si ripele dieci volte, il capitale iniziale avra nell'inte- 

 resse proprio il 5 per 100 e nella differenza degli interessi 

 dei dieci mutui da lui assicurati un altro 5 per 100, in lutto 

 un dieci per 100 oltre tulti gli altri vantaggi dell' opera- 

 zione. II cu[>itale iniziale pel caso di banca fondiaria non 

 puo dunque mancare. 



Che se si voglia alludere al capitale dal quale le lettere 

 di pegno devono essere rilevate, allora e presto osservato 

 che non sono i capilali desiderosi dei grandi, ma azzardati 

 lucri delle i'errovie, delle colonizzazioni, delle navigazioni 

 lontane ecc. ecc, quelli che devono collocarsi nelle lettere 

 di pegno. Su queste devono invece riversarsi tre specie ben 

 diverse di capitali: e sono 1 .° in generale tulti i capitali che 

 cercano un impiego ipotecario, i quali sono ben disposti a 

 diminuire di una qualche frazione 1' interesse, purche tro- 

 vino chi s' interponga fra essi e il muluatario, e assuma 

 tutti i pericoli dell' ipoleca, e allarghi 1' jpoteca sopra un 



