SUR L'ORGANISATION DU CRÉDIT AGRICOLE. 695 



clients un intérêt qui lui permette de payer ses frais généraux, décou- 

 vrir ses pertes et enfin de rémunérer convenablement le capital qui lui 

 a été confié. Il faut également qu'elle puisse sans cesse renouveler ce 

 capital, en escomptant elle-même à la Banque de France ou à des ban- 

 quiers le papier que renferme son portefeuille ; autrement, son capital 

 se trouvant rapidemen t absorbé par le fait des opérations qu'elle aura réa- 

 lisées, elle se verra bientôt condamnée à une inaction al)solue qui durera 

 jusqu'au jour de l'échéance des premières valeurs escomptées par elle. 



Supposons que son capital soit de 10 millions et que, dans les deux 

 premiers mois de sa gestion, elle escompte des effets à un an pour une 

 somme équivalente : il lui faudra de toute nécessité attendre dix mois 

 l'échéance des premières valeurs escomptées pour entreprendre des 

 opérationsnouvelles. Qu'aura-t-elle gagné pendantson premier exercice? 

 Pour nous en rendre compte, admettons : 1° que la durée moyenne 

 des valeurs escomptées ait été de onze mois; 2" qu'elle ait demandé 

 6 pour 100 à ses emprunteurs, ce qui repj'ésenterait pour onze mois 

 un intérêt de 5 et demi pour 100. La totalité des escomptes qu'elle 

 aura perçus s'élèvera pour 10 millions à 550,000 francs. De cette 

 somme il faudra déduire les frais généraux : on peut sans exagération 

 les estimera 100,000 francs. Par mesure de prudence, il sera néces- 

 saire de prévoir une somme quelconque pour les pertes et de prélever 

 au moins 10 pour 100 pour la réserve statutaire. Estimons à 

 150,(i00 francs, soit 100.000 bancs pour les pertes et 50,000 francs 

 pour la réserve, la somme que de ce chef elle devra conserver; nous 

 arriverons à un total de 250,000 francs qui, déduit du montant des 

 escomptes, laissera disponible une somme de 300,000 francs, repré- 

 sentant, pour la rémunération du capital, un intàrèi de trois pour cent. 

 Qu'on veuille bien se rendre compte que nous n'avons rien exagéré 

 dans l'estimation des charges incombant à cette banque ; qu'on remarque 

 surtout que nous avons prélevé seulement 1 pour 100 du capital en- 

 gagé pour couvrir les pertes probables; et qu'on se demande ensuite 

 si la perspective de toucher un intérêt aussi faible déterminera les ca- 

 pitalistes à risquer leurs fonds dans une entreprise comme celle-ci, 

 aléatoire au premier chef, et sûrement peu lucrative pour ses action- 

 naires. Et qu'on ne vienne pas nous dire qu'une banque de crédit 

 agricole pourra opérer dans les mêmes conditions qu'une banque qui 

 fait l'escompte des valeurs commerciales, car nous répondrions que 

 son papier n'est pas banquable : 



1" Parce qu'il ne porte que deux signatures, la sienne et celle de 

 l'emprunteur ; 



2° Parce que, nous l'avons dit, l'agriculteur ayant besoin d'un cré- 

 dit d'un an, ce terme éloigné le rend, pendant neuf mois, difficile, . 

 sinon impossible à négocier. 



Enfin, dernière considération, l'agriculture, à laquelle cette banque 

 prétend venir en aide, ne peut pas, sans courir le risque de se ruiner, 

 subir un escompte dont le taux serait de 6 pour 100. Trop lourd pour 

 le cultivateur, trop faible pour rémunérer convenablement le capital 

 d'une société financière, cet escompte qu'on ne pourrait guère réduire, 

 constitue le plus grand obstacle à la marche régulière et au développe- 

 ment normal d'une banque de crédit agricole. 



