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un pouvoir régulateur et dangereux, en lui conférant la faculté de fixer le cours 

 « officiel » des soi-disant marchandises. Je reviendrai en détail sur ce point. 



Donc le « seltlement ■>■> ne va pas sans l'institution de la London Produce clearing 

 house, c'est-à-dire sans la Chambre de liquidation des produits, désignée plus 

 brièvement sous le nom de « Registered seulement house ». Le mot «produce» 

 est synonyme de marchandises ou' produits, par opposition aux valeurs de Bourse 

 proprement dites. 



J'ai insisté plus spécialement sur ces trois mots qui donnent la clé de tout ce 

 dangereux système : Option, Future, Settlement ou Registered settlement 

 house. Le reste se borne à une simple traduction du vocabulaire de Smith. 



Bull (Taureau), personne qui acliète des options à terme, en vue de l'élévation 

 des cours. 



Bear, personne qui vend ce qu'elle n'a pas, sous forme d'options à terme, en 

 vue de la baisse du marché. 



Long, le spéculateur qui conserve ses options sans les vendre. 



Court, celui qui a vendu ses options qu'il aura à racheter plus tard. 



Scalper, celui qui vend de courtes options ou achète à long terme en vue d'un 

 profit infinitésimal sur la transaction. 



Jobber, le petit spéculateur qui, généralement, termine ses opérations à la fin 

 de chaque jour. 



Dealer, le trafiquant qui n'achète ou ne vend des options qu'à la plus petite 

 fraction au-dessus ou au-dessous de la valeur au marché. 



Vrecker, le ravageur qui dévaste le marché en options et le tourmente de 

 façon à pouvoir arriver, à la fin, à son but. 



Le Manipulator, celui qui tripote le marché, en hausse ou en baisse, pour 

 arriver à son but. 



Le Cornerer est la personne qui entre dans d'énormes opérations en options et 

 termes, en vue d'élever artificiellement les cours, et avec l'intention finale de 

 mettre dans un impasse non seulement le négociant et le consommateur, mais 

 encore tous ceux qui ont vendu à court délai, et de forcer ainsi toutes les classes 

 à racheter de lui à des prix factices, qui régnent tout le temps qu'il fait son acca- 

 parement. Le « Cornerer » prépare ses plans plusieurs mois avant l'époque où il 

 décide de pratiquer son « corner » à certains mois. 



Le Speculator est la personne qui achète des options en vue de la hausse, ou 

 les vend en vue de la baisse, . . 



Le Plonger est le désespéré, le joueur sans principes qui joue sur une large 

 échelle, au risque de se ruiner, mais avec la chance aussi de faire fortune. 



Le Déchargement [unloading] est le fait de celui qui revend ses options 

 précédemment achetées. . 



Vendre court {short selling), c'est vendre ses options, ne se sentant pas en 

 mesure de pouvoir racheter moins cher à une baisse du marché. 



Une personne est dite Se couvrir, quand elle rachète des options précédem- 

 ment vendues. 



Manœuvrer les marchés (Rigging the markets), c'est les élever ou les abaisser 

 en options, par des moyens artificiels en vue de quelque opération uhérieure. 



Un Syndicat ou B^ing est composé de plusieurs personnes qui ont combiné de 

 manœuvrer le marché en options vers la hausse ou la baisse, en traitant d'énormes 

 quantités. 



Soutenir (mot à mot : gonfler, Bolstering) le marché, cela veut dire essayer de 

 maintenir les prix par quelque manœuvre artificielle. 



Le coup de marteau (Hammering) est au contraire la dépression artificielle. 



Aiguiller, changer de voie (Switching), c'est une forme du jeu qui signifie 

 revendre les options d'un mois achetées auparavant et les replacer avec celles d'un 

 mois éloigné, ou faire l'opération similaire sur les rachats. 



La marge (Margine), c'est la somme d'argent déposée par un opérateur, pour 

 répondre des différences. 



Un ordre à arrêt (Stop order), c'est la limitation à une somme déterminée du 

 quantum de la perte possible. 



Jouer sur des marges déterminées, c'est forcer le broker à arrêter l'opération 

 quand la perte a atteint une certaine somme. 



Une Clearing house (Etablissement de liquidation) est une institution dans 



