LE MAKCHE MONDIAL 



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LE MARCHÉ MONDIAL 



Si l'on avait encore besoin de preuves pour dé- 

 montrer la nécessilé d'organiser les bourses 

 agricoles, ce qui vient de se passer en mai sur 

 le marché spéculatif des blés sufliraità les four- 

 nir. Nous étions, au 17 avril, au dessous de 

 23 fr. les 100 kilogr. pour tous les termes a peu 

 près; la hausse commence en mai. Nous fran- 

 chissons au 2 mai le cours de 2.3 fr. pour les 

 4 derniers et nous arrivons au cours de 24 fr. 

 pour les autres termes, et au samedi 2!J mai nous 

 sommes à 26fr.25 pour tous les termes y compris 

 juillet-août et à 24 fr. 2.5 pour les 4 derniers. A 

 celle hausse de 3fr. 25 pour les blés correspond 

 une hausse proportionnelle de 5 fr. pour les 

 farines. 



Hausse de spéculation, dira-t-on; cela est vrai, 

 si l'on veut dire que c'est la spéculation qui en 

 profitera ou qui y perdra. Mais là n'est pas la 

 question : la question est de savoir si la hausse 

 est ou non justifiée, et si, par conséquent, la cul- 

 ture devait en profiter ou non: or, ce qu'il y a de 

 certain, c'est qu'elle n'en a pas profité, ou du 

 moins qu'elle n'en a profité que dans une petite 

 mesure. Le blé a haussé de 2 fr. dans le Nord, où 

 il était particulièrement bas, de 1 fr. iJO dans l'Est, 

 de 1 fr. dan? le Sud-Ouest et de 1 fr. 50 dans 

 l'Ouest, sur les marchés régulateurs, qui ne 

 sont pas toujours, on le sait, des marchés de 

 culture, de sorte qu'il n'est pas probable que la 

 hausse moyenne dépasse 1 fr. 25 pour les culli- 

 ■vateurs. Combien en ont profité? Evidemment 

 ceux qui ont encore du blé à vendre ; mais il 

 est facile de se rendre compte qu'en mai 

 ceux qui ont encore du blé à vendre sont la mi- 

 norité. S'est-il vendu 1 12 du blé vendu annuel- 

 lement, soit à 7,000.000 d'hectolitres ? Cela 

 semble à peine probable. C'est donc, en tenant 

 compte du temps que les nouveaux prix oot mis 

 à s'établir, un bénéfice de 4 à 5,000,000 que 

 la culture a encaissés, au lieu que le bénéfice 

 résultant des prix spéculatifs aurait été de 

 12,000,000 au moins. 



Et pourtant la hausse est justifiée. Oh! enten- 

 dons-nous. Elle n'est pas justiliée par la situa- 

 tion française. Nous étions à 22 fr. 75 en avril 

 avec des apparences de récolte plutôt belles, qui 

 depuis n'ont pas décliné, et cela indique que le 

 commerce croyait possible et facile la soudure 

 des deux récoltes; Elle l'est en effet, et sûrement 

 la France n'aura pas besoin de blés étrangers. 

 Aujourd'hui d'ailleurs, elle commencera à rece- 

 voir des blés d'Afrique, et les blés admis tem- 

 porairement à Marseille suffiront ; tout cela était 

 connu. 



Mais autre est la situation à l'étranger. En 

 Allemagne, les apparences sont mauvaises, la 

 récolte est en retard, et à côté, en Russie, c'est 

 la famine; de sorte que non seulement l'Alle- 

 magne de l'Est ne peut pas acheter de seigle 

 russe, mais que c'est elle qui est obligée d'en 

 fournir à la Russie. Les grains de toute espèce 



ont donc fortement haussé en Allemagne, le 

 seigle surfout, de 22 fr. 50 au IS avril, il passe à 

 23 fr. 50 le 28 mai. Quant au blé, de 24 fr. 12 il 

 passe à 25 fr. 95. 



Les négociants allemands tiennent à défendre 

 leurs réserves, c'est-à-dire les réserves agricoles. 

 Cela se comprend, mais cela ne suffit pas ; il 

 faut couvrir ses risques, c'est-à-dire acheter en 

 spéculation le grain qu'on ne trouve pas] en 

 culture : et comme le marché spéculatif alle- 

 mand est trop étroit pour qu'on puisse s'y cou- 

 vrir, et que d'ailleurs, depuis tantôt neuf ans, la 

 spéculation est entravée en Allemagne, les Alle- 

 mands sont venus chez nous. 



-Mais c'est du seigle qu'il leur faut, dira-t-on? 

 Sans doute, et ils en ont cherché : mais le marché 

 seigle chez nous est un marché restreint sur le- 

 quel personne n'opère, au lieu que le marché 

 blé est large; on trouve toujours des négociants 

 ou même des capitalistes prêts à risquer quelque 

 chose dans une opération sur blé, qui sera sans 

 doute productive ; ils ont donc acheté du blé 

 pour couvrir leurs risques blé ou seigle; ils ont 

 trouvé des vendeurs, qui ont tout naturellement 

 élevé leurs prétentions au fur et à mesure que la 

 demande se faisait plus pressante; de la, la 

 hausse spéculative. 



Inutile de faire remarquer que cela ne change 

 pas la' situation des réserves françaises. Evidem- 

 ment, le blé acheté ne sortira pas de France ; il 

 ne peut pas en sortir, puisqu'eii sortant de 

 France à 2b fr. pour entrer en Allemagne, il lui 

 faudrait supporter un droit à peu près égal au 

 nôtre. Les quantités achetées seront revendues 

 ou mieux, les marchés seront résiliés moyen- 

 nant une indemnité encaissée par les vendeurs. 



Il n'en est pas moins vrai que la hausse, en 

 France comme en Amérique, du blé de spécula- 

 tion, correspond à une situation réelle; et il n'y 

 avait aucune raison pour que le blé réel, c'est-à- 

 dire le blé de 190G et surtout celui de 1907, n'en 

 protite pas. 



Evidemment, il s'est fait de nombreuses 

 affaires sur les blés de 1907, la hausse de 2 fr. 50 

 sur les quatre derniers mois en est une preuve. 

 Il s'en est fait davantage sur juillet-août, qui 

 sont les mois de soudure. Les négociants fran- 

 çais, qui sont comme les autres, toujours un peu 

 surpris par les hausses brusques, et qui, s'ils n'en 

 sont pas surpris, s'en servent toujours pour faire 

 des marchés à livrer, les négociants, dis je, au- 

 raient été heureux dans l'occurence d'acheter 

 des blés réels sur juillet et août et des blés de 

 1907 sur les quatre derniers mois. Malheureuse- 

 ment, ils n'ont pas trouvé de vendeurs, de sorte 

 que ce beau mouvement de hausse toujours si 

 important à la veille d'une récolte pour assurer 

 l'avenir des prix, sera peut-être un mouvement... 

 inutile. 



Car il ne faut pas s'illusionner, les Allemands 

 opéreront tout le temps qu'il faudra pour se 



