LES COUKS DU liLE EN 1904-1905 



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question est de savoir quelle est i'impoiiance de 

 ces engafjements. 



En iDeuneiie, ils paraissent généralement être 

 faibles. La meunerie a peu vendu encore sur la 

 prochaine campagne, par suite de l'abstention 

 de la boulangerie, qui, escomptant une récolte 

 qu'on lui annonçait comme Tort liolle, attendait 

 toujours une baisse qui n'est point venue, et n"a 

 point clierché à traiter d'avance depuis que la 

 hausse est venue. Los engagements commerciaux, 

 sans être considérables, paraissent beaucoup 

 plus inipoilanls; mais avec la hausse de :i fr. que 

 les blés ont subie en culture, il n'y a pas besoin 

 qu'ils soient considérables pour que le décou- 

 vert s'affole plus ou moins, et contribue par des 

 achals précipités à rendre la hausse encore plus 

 considérable. 



Les blés ont haussé d'abord par des opérations 

 de la spéculation. La hausse continue aujourd'hui 

 par suite de la résistance de la culture, qui croit 

 avoir une récolte plus mauvaise qu'elle n'est 

 encore léellenient ei qui hésite devant l'empres- 

 sement du commerce. Je crois donc être dans la 

 note vraie en aflirmant ([ue les engagements tant 

 commerciaux qu'industriels sont plutôt moindres 

 que d'iiubilude, comme il arrive toujours dans 

 une campagne qui débute par une hausse de 2 ou 

 3 fr., mais qu'ils auront sur la tenue des prix une 

 influence plus grande qui pourra contrebalancer 

 celle de l'abondance des disponibilités sur sep- 

 tembre 



Restent, d'ailleurs, les engagements spéculatifs 

 qui ont aussi leur répercussion sur le marché 

 réel. Ceux-ci semblent être beaucoup plus im- 

 portants que les engagements réels. Un peut 

 aisément l'induire de ce fait que les prix du blé 

 sur le marché spéculatif ont clé presque tou- 

 jours supérieurs à ceu.'i du marché réel de Paris 

 depuis un mois et demi, et qu'ils les dépassent 

 aujourd'hui de prè.^ de fr. SO. On sait d'ailleurs 

 que le marché de Paris a été en juillet un mar- 

 ché mondial, où les Anglais et les étrangers 

 sont venus chercher des couvertures qu'ils ne 

 trouvaient pas chez eux. C'est leur intervention 

 qui a entraîné la hausse, et il y a là une in- 

 connue qu'il n'est pas facile pour le moment de 

 dégager; d'autant moins que le marché spécu- 

 latif est aussi un marché réel où les livraisons 

 se font à l'aide de filières représentées par des 

 couches de blés entrés aux magasins généraux. 

 Or, il dépend des opérateurs du marché de Paris 

 d'augmenter ou de diminuer les stocks au gré 

 de leurs intérêts. Les augmenter sera particu- 

 lièrement facile cette année, puisque les blés 

 sont de (|ualilé supérieure; de sorte qu'au début 

 de la campagne au moins, il semble que les 

 engagements spéculatifs seront toujours faciles 

 à solder, et ()u'ils ne peuvent l'tre un point 

 d'appui inébranlable pour la hausse. 



Dans l'ensemble, les engagements commer- 

 ciaux et spéculatifs arriveront sûrement à em- 

 pêcher la baisse qui devrait se faire en septem- 

 bre, lorsque la culture se mellra couramment à 

 olfrir. Sufliront-ils à faire progresser les cours ; 



cela est encore possible, aidés qu'ils seront 

 encore par la qualité exceptionnelle des blés de 

 l'année. Concluons donc que les blés doivent 

 débuter dans notre région de l'Ouest, entre 

 10 fr. .'iO et il fr., et qu'il n'est pas probable que 

 l'on dépasse sensiblement 17 fr. eu septembre, 

 mais i|u'il semble impossible que l'on descende 

 au-dessous de 10 fr. oO. Ces prix correspondent 

 à 22 fr. IV, et 23 fr. 50 le (juintal à Paris, pour 

 des blés de qualité moyenne. 



Aussi bien le prix de 10 fr. .ÏO est encore celui 

 qui correspond au prix actuel du blé étranger. 

 Je sais bien qu'en Amérique le blé arrive aux 

 environs de 21 fr. 50 le quintal ; mais il n'est 

 plus question de l'Amérique du Nord comme 

 pays exportateur. Seul le Canada fournira son 

 appoint au commerce mondial des blés, mais 

 c'est dans la Plata, dans l'Inde, dans l'Australie 

 et en Russie, que les pays importateurs trouve- 

 ront les ressources dont ils ont besoin. Les prix 

 américains ne sont plus intére.ssants, ils de- 

 viennent des prix intérieurs, et le prix anglais 

 reste encore au.x environs de 17 fr. ;iO le quintal, 

 pour les blés de l'Inde, de l'Australie et de la 

 Russie, que .Marseille peut en conséquence se pro- 

 curer à fr. iiOde moins, à 17fr.,soit2i fr. après 

 le paiement des droits. Or il n'est pas douteux 

 que ce blé étranger, qui peut être traité en admis- 

 sion temporaire, vaut pour les Marseillais 1 fr. 

 de plus que le blé français. Celui-ci ne vaut 

 donc pas plus de 23 fr. le quintal, et ce prix 

 correspond à celui de 21 fr., soit 10 fr. 2u l'hec- 

 tolitre dans notre région de l'Ouest. Marseille 

 importera cette année, cela est probable (1); 

 mais Marseille peut déjà importer au prix actuel 

 et pourra importer dans l'avenir, puisqu'après 

 l'abondance du début de la campagne, la hausse 

 se fera naturellement aussi bien en France qu'à 

 l'étranger, si comme cela semble certain la ré- 

 colle générale est à peine sutlisante même avec 

 les stocks, pour les besoins de la] consommation 

 mondiale. 



11 reste pour la fixation du prix du blé une 

 question très importante, celle de la valeur in- 

 dustrielle de la récolle. Jout contribue cette 

 année à l'augmenter : la siccité et le poids élevé 

 à l'hectolitre, indices du» rendement élevé en 

 farine, la valeur de la farine, la valeur des 

 issues, enfin la facilité de la fabrication qui se 

 fait plus vite et avec une moindre dépense de 

 force. De ces condition* avantageuses de la nou- 

 velle récolte, la plupart peuvent être évaluées 

 par comparaison avec la récolte de l'an deinier. 



C'est ainsi que l'an dernier 100 kilogr. de blé 

 donnaient péniblement Oïl kilogr. de farine et 

 2'J kilogr. d'issues. Cette année, 100 kilogr. de 

 blé donnent 69 kilogr. de farine et 20 kilo(;r. 



1 Nous venons il'iiiiprenilrc que Marsi'lllc a 

 acheté à livrer, la semaine ilernière, (100,il00i[uintaux 

 «le blé russe; i|ue cet achat a. été fait fmib'nient à In 

 suite de renseignements qui [présentent lu recolle 

 russe comme très supérieure à ce que l'on prc- 

 vov.iit. 



