LE CRÉDIT AGRICOLE. 23 



d'un encaisse considérable et d'un portefeuille qui rentre rapidement. 

 Si elle accorde de plus lon^s termes, elle ne doit s'engager qu'à des 

 termes équivalents. Si elle prête à six mois, elle doit émettre des obli- 

 gations à six mois ; si elle prêle à un an, elle doit émettre des obligations 

 à un an, et ainsi de suite. En même temps, elle ne peut prêter qu'aux 

 conditions qu'elle accepte elle-même, accrues de ses frais, de ses pro- 

 fits légitimes et de la compensation de ses risques. Si elle ne peut pla- 

 cer ses obligations qu'à 5 pour 100, par exemple, elle ne peut prêter 

 qu'à G ou 7. 



Rien n'empôcbe que les deux catégories d'opérations soient réunies 

 dans le même établissement, mais elles doivent être distinctes, et il faut 

 bien se garder d'appliquer aux unes les ressources données par les au- 

 tres ; s'engager à vue pour prêter à court terme, c'est courir à sa 

 perte. 



Il reste entre nous un autre dissentiment que je veux au moins indi- 

 quer. En supposant que le gouvernement se refuse à autoriser des ban- 

 ques d'émission dans les départements, M. Teyssier des Farges paraît 

 croire qu'il n'y a rien à faire. Je ne vais pas jusque-là. 



K Ceux qui pensent, dit-il, qu'en conliantà l'industrie privée le soin 

 d'organiser des banques particulières qui opéreraient au moyen de 

 fonds de souscription et de dépôt, on résoudrait le problème, se ber- 

 çant d'espérances dont la réalisation sera, bien longtemps encore, tout 

 a fait impossible. » 



Certainement il vaudrait mieux y joindre le droit d'émission, mais 

 si le monopole de la Banque de France l'emporte dans les conseils du 

 gouvernement, tout n'est pas perdu. Le droit d'émission permettrait de 

 réduire le taux de l'intérêt, ce qui est beaucoup, mais ce qui n'e.-^tpas 

 tout. Si l'on ne peut pas prêter à 3 fr. 50, ce serait encore un bienfait 

 pour l'agriculture de lui prêter à 5, G, 7, 8, et même, dans des cas 

 extrêmes, à 10 pour 100, car elle ne trouve pas toujours aujourd buià 

 emprunter à ces conditions. 



Comment ^I. Teyssier des Farges ne voit-il pas qu'il a répondu lui- 

 même à son assertion par le succès du comptoir de Seine-et-Marne? 

 Qu'est-ce en effet que ce comptoir .-' Précisément une banque de sou- 

 scription et de dépôt créée par l'industrie privée; cette banque, dil-on, 

 n'a pu prendre d'extension que parce qu'elle escompte son papier à la 

 Banque de France ; mais qu'est-ce qui empêcberait d'autres comptoirs 

 locaux, créés dans les mêmes conditions, d'en faire autant, partout où 

 la banque a des succursales? 



Le comptoir de Seine-et-Marne trouve aujourd'hui des emprunteurs 

 à G fr. 1 pour 1 00, il en a trouvé à 7, à 8, à 1 0, même à 1 I pour ! 00, 

 quand l'élévation de l'escompte à la Banque de France l'a forcé à éle- 

 ver ses prix. Pourquoi ne trouverait-on pas partout des emprunteurs 

 aux mêmes taux ? 



Ayons donc le droit d'émission, si nous pouvons, pour les banques 

 locales, mais si nous ne pouvons pas l'obtenir, tâchons de créer des 

 banques de souscription et de dépôt, ce sera toujours mieux que rien. 

 Qui sait si, une fois ces banques créées, nous n'aurons pas plus de 

 force pour réclamer le droit d'émission que si elles n'existaient pas? Je 

 vois Lieu que l'initiative locale est tellement engourdie en France 



