13% P. AYNÉ — MÉTHODES GRAPHIQUES POUR L'ÉTUDE DES OPÉRATIONS FINANCIÈRES 
représenter par une perpendiculaire »n à la ligne 
des cours, perpendiculaire dont la longueur sera 
égale à l'importance du gain. Cette ordonnée sera 
tracée au-dessus de la ligne des cours. Récipro- 
quement, les pertes seront figurées, par des ordon- 
nées telles que op, au-dessous de laligne des cours. 
Achat ferme. — Supposons qu’on ait acheté, 
fin courant, au cours M (fig. 2), une action quel- 
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Fig. 
conque. S'il survient une MN, 
nous pourrons représenter le gain obtenu par l’or- 
donnée NG— MN. Pour une hausse MN’, on aurait 
de même le gain N'G' — MN’, et ainsi de suite. 
S'il s'agit de baisses, telles que Mo, Mo', les 
pertes en résultant pourront être figurées par les 
ordonnées 0p — Mo et 0'p' = Mo'. La ligne joi- 
gnant les points p', p, M, G, G' sera une ligne droite, 
inclinée à 45° sur la ligne des cours, et représen- 
tera l'achat ferme d'une unité. 
Cette ligne une fois tracée, il suffira, pour avoir 
le gain ou la perte, à un cours quelconque, de mar- 
quer sur la ligne BH le point correspondant à ce 
hausse égale à 
Fig. 3. 
cours, et d'y élever une perpendiculaire allant jus- 
qu'à la ligne représentant l’achat ferme. La lon- 
gueur de cette ordonnée indiquera l'importance 
du gain ou de la perte. 
En dégageant des lignes de construction la 
figure 2, nous aurons, pour le graphique de l'achat 
ferme, le tracé donné par la figure 3. L 
Vente ferme. — Pour la vente ferme, la hausse. 
donnant une perte et la baisse un gain, son tracé 
Fig. 
dt 
est l'inverse du précédent. La figure 4 donne ce 
tracé. 
Achat à prime. — L'achat à prime ne diffère de 
l'achat ferme que par la: limile de la perte en 
baisse. Quelle que soit l'étendue de la baisse, 
l'acheteur ne peut perdre que le montant P de sa | 
prime qu'il abandonne. 
Si donc, en dessous de la ligne des cours et à une 
distance P (fig. 5), noustracons une parallèle à cette. 
ligne, elle indiquera la limite de perte en baisse. A. 
partir du point À où cette parallèle rencontre la 
ligne de l'achat ferme, le tracé 2e sera le même. 
que pour cet achat. L'achat à prime d'une unité au 
cours A», dégagé de toute ligne de construction, 
sera donc représenté, comme l'indique la figure 6, 
par la ligne brisée abc. 
L'ordonnée DK se nomme ordonnée d'abandon de 
la prime et le point K pied de la prime. 
Vente à prime. — La vente à prime ne diffère 
de la vente ferme que par la limite de hénélice en 
baisse. Si la baisse atteint ou dépasse le montant P 
de la prime convenue, le vendeur voit son marché 
résilié par l'acheteur, qui lui abandonne la prime P- 
