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diminution des métaux précieux qui circulent en Europe ; mais plus , 

 modéré que ses devanciers , il n'en fait point une cause unique et ex- 

 clusive: cependant l'effet qu'il lui attribue nous paraît toujours en- 

 core beaucoup exagéré. Les quantités immenses de papier -monnaie 

 et de billets de banque que presque tous les états de l'Europe ont ver- 

 sées dans la circulation suffisent peut-être seules pour compenser le 

 déficit qu'ont laissé les mines de l'Amérique , sans vouloir porter en 

 ligne de compte l'augmentation du produit des mines de l'Europe et 

 particulièrement des mines d'or de la Rnssie. On sait d'ailleurs que 

 plus un peuple est industrieux et civilisé, moins est grande la quantité 

 de numéraire dont il a besoin pi-oportionnellement pour opérer la cir- 

 culation de son travail et de ses marchandises ; or l'industrie et la civi- 

 lisation se répandent toujours davantage en Europe et font constam- 

 ment des progrès. Toutes ces considérations nous portent à croire 

 que , si la diminution de la quantité d'or et d'argent en Europe a fait 

 hausser la valeur de ces métaux, cet effet n'est pas assez sensible pour 

 expliquer une baisse aussi considérable que celle qu'ont subie nos 

 produits agricoles. 



On voit par les expressions dont nous venons de nous servir, 

 qu'une hausse même quelconque dans la valeur de l'or et de l'argent 

 nous parait encore douteuse. En effet , lorsque la valeur du numé- 

 raire s'élève , le prix de toutes les choses qui s'échangent contre du 

 numéraire doit baisser dans la même proportion ; or l'Europe ne se 

 plaint que de la baisse des produits agricoles ; les prix des métaux 

 communs et des autres substances minérales, ceux des objets de 

 manufacture, les salaires de la plupart des travaux, les prix mêmes de 

 plusieurs produits de l'agriculture, comme, de la laine , des vins. 



