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" sapienza antica aveva nettamente veduto, quando diceva che 

 " una delle condizioni della riduzione del saggio dell'interesse 

 " proprio e non solo della quota di rischio era l'esistenza di un 



* governo buono, quieto, forte; intendendosi con ciò che un 

 " governo non dedito ad estorsioni ed a spese inutili giova a 



* promuovere, alla pari della laboriosità, della perizia nelle arti, 

 " della previdenza e delle altre virtù umane, l'incremento della 

 *" ricchezza e quindi, a parità di altre circostanze, a diminuire 

 " il saggio dell'interesse „. 



y) l'uso a cui dai governanti è applicato l'incremento 

 d'imposta è meno fecondo di quello che sarebbe preferito dai 

 contribuenti per scopi privati, " L'imposta quindi distrugge ric- 

 •' chezza; e tende a far crescere il saggio d'interesse, sia subito, 



* per la diminuzione del nuovo risparmio, sia permanentemente 

 " perchè il reddito annuo del paese risulta minore di quello che 

 " sarebbe se l'incremento d'imposta avesse potuto rivolgersi a 

 " fecondare utili campi d'investimento agricoli ed industriali. 

 " Gli uomini sono fatti dall'imposta più poveri, quindi pregiano 

 " grandissimamente i beni presenti, di cui vi è così tanta scarsità; 

 " ed il saggio d'interesse appare cresciuto „. 



Conchiudevo dicendo essere compito dell'indagine storica 

 dimostrare quale di queste tre ipotesi fosse più frequentemente 

 realizzata. Era mia impressione allora che il caso tipico fosse il 

 terzo, per la incapacità dei governanti di amministrar bene le 

 funzioni essenziali e fecondissime dello Stato, come la giustizia 

 e la pubblica sicurezza e persino, talvolta, la difesa e l'incremento 

 della propria nazionalità e per la loro propensione alle spese 

 stravaganti e popolaresche. Non potendosi però escludere la 

 possibilità anche del secondo caso, proprio dei periodi in che 

 compaiono nel mondo i geni politici i quali hanno la visione 

 delle vie nuove della nazione, per essere imparziali si è supposto 

 normale il caso neutro o primo. " L'accoglimento „ — dicevasi — 



* dell'ipotesi neutra di immobilità del saggio dell'interesse appare 

 " legittimo, essendo questo il caso dell'equilibrio quando si sup- 

 " pongono governanti che siano anche perfetti uomini economici 



* medi e nulla più, i quali curino la distribuzione della ricchezza 



* tra i diversi usi, pubblici o privati, presenti o futuri, in guisa 

 " che la fecondità marginale di essa sia la medesima in tutti 

 " gli impieghi. Cosicché, rimanendo invariato, in conseguenza 



