OSSERVAZIONI CRITICHE INTORNO ALLA TEORIA, ECC. 1077 



risparmiatore marginale minore di e. Quindi il risparmio si 

 contrae ed il suo prezzo in deve mutare. Quale sia per essere 

 il nuovo prezzo w, dipende dalla elasticità delle due curve di 

 offerta e di richiesta di risparmio ; ed è chiaro che esso si fis- 

 serà ad un punto imprecisato, ma più elevato di m. Il che vuol 

 dire che il saggio dell'interesse, fatta la premessa del rebus 

 sic stantibus, tende ad aumentare. Perciò l'imposta generale ed 

 uniforme sui redditi, facendo salire il saggio dell' interesse, ad 

 es., dal 5 al 5,50 %) opera in duplice maniera a ridurre i valori 

 capitali corrispondenti a quei redditi, prima falcidiando l'am- 

 montare dei redditi e poi crescendone il saggio di capitalizza- 

 zione. Il reddito di 5 si capitalizzava prima, al 5 °/o, in 100 lire; 

 lo scemato reddito di 4,50, capitalizzato al 5,50 %, vale solo 

 più 81,81 lire. 



VI. 



Ma l'imposta non è simile alla grandine. Essa è dovuta 

 alla volontà degli uomini ed ha quindi effetti ben diversi — in 

 peggio od in meglio — di un fatto imprevedibile ed indepre- 

 cabile della natura. Essa può essere simile alla " taglia estorta 

 da un brigante „ (1), perchè esatta da un governo straniero o 

 tirannico e sperperata in malo modo senza vantaggio della col- 

 lettività. E il caso segnalato nella nota alla memoria del 1912, 

 dato il quale si ha l'effetto di un rialzo nel saggio dell'inte- 

 resse, maggiore, a parer mio, di quello che si sarebbe avuto 

 nel caso dell' imposta-grandine. Infatti, quest'ultima produce 

 l'unico risultato di rendere meno fecondo il lavoro dell'uomo, 

 di una quantità che l'esperienza può misurare in modo esatto. 

 Ma chi può misurare e prevedere le estorsioni di un governo 

 tirannico? Un paese può prosperare nonostante le grandinate; 

 non può sollevarsi dalla miseria più nera quando sia posto sotto 

 l'incubo delle estorsioni imprevedibili di un governo oppressivo. 



(1) L'espressione è di M. Pantaleoni, in Scritti varii di economia, Pa- 

 lermo, 1904, pag. 155. Si veggano però sotto (§ IX) osservazioni dimo- 

 stranti che anche l' imposta-taglia produce effetti assai vantaggiosi in 

 confronto all'assenza dell'imposta. Gli eifetti considerati nel testo dell'im- 

 posta-taglia sono quelli che si avrebbero ai margini (cfr. sotto § XII). 



