OSSERTAZIONI CRITICHE INTORNO ALLA TEORIA, ECC. 1105 



dall'imposta, i quali vanno da abbassamenti notevoli dei valori 

 capitali sino a rialzi probabilmente assai più numerosi e rile- 

 vanti. Nelle grandi linee e supponendo un governo anche me- 

 diocremente organizzato ed efficace, l'imposta è un fermento che 

 consente la combinazione più produttiva dei fattori economici, 

 gonfia il volume del flusso dei redditi, deprezza i beni presenti 

 in confronto ai beni futuri e fa ribassare il saggio dell'interesse. 

 Essa contribuisce perciò a sollevare il livello generale dei valori 

 capitali, ma questo livello generale è la media di livelli diversi, 

 alcuni dei quali dall'imposta sono spinti assai in su, per il con- 

 temporaneo ribasso generale del saggio dell'interesse e rialzo 

 individuale del reddito al di là del nuovo livello medio dei red- 

 diti, mentre altri possono essere spinti in giù, perchè il reddito 

 scemò di più, per fatto dell'imposta, di quanto non sia scemato 

 il saggio dell'interesse. 



Su questo mare di valori capitali, continuamente ondulato 

 ed in subbuglio, altre forze agiscono a crescere il tumulto appa- 

 rente delle onde che portano su e giù redditi e valori capitali. 

 La mala educazione politica, l'ignoranza, i torbidi sociali ren- 

 dono imperfetta la macchina di governo; sicché funzionando 

 male e con forti attriti e rilevanti sprechi, alcuni redditi sce- 

 mano, temporaneamente si contrae il medesimo flusso dei red- 

 diti, il saggio dell'interesse aumenta ed i valori capitali si 

 si riducono, non in confronto a tempi di assoluta anarchia, ma 

 a quelli di governo ordinato, consapevole, procacciante il van- 

 taggio della collettività. Diventano, in queste epoche di torbidi, 

 più numerosi i casi di deprezzamento dei valori capitali e più 

 vasta la distanza tra apprezzamenti e deprezzamenti estremi. 

 Mentre in tempi normali, di reggimento democratico — inteso 

 questo nel senso di ossequio alla legge deliberata dalla maggio- 

 ranza formatasi in seguito a libera e pubblica discussione — 

 sembra debbano diventare rari i casi di deprezzamento dei va- 

 lori capitali e spesseggiare quelli di apprezzamento dovuti all'im- 

 posta. Quale parentela gli apprezzamenti ed i deprezzamenti 

 tributari nei valori capitali ora descritti abbiano colla capita- 

 lizzazione d'ella libertà e coH'ammortamento dell'imposta può 

 essere interessante indagare dopoché si sia ben precisato il va- 

 lore logico delle consuete indagini compiute intorno agli efl^etti 

 dell'imposta partendo dall'ipotesi del rebus sic siantibus. Siale- 



