GLI EFFETTI DI UNA IMPOSTA GENERALE ED UNIFORME, ECC. 295 



risparmio. A rendimento maggiore dell'impiego del capitale cor- 

 risponde per conseguenza la destinazione a risparmio di una 

 quantità maggiore di reddito. Ma solo fino ad un certo punto. 

 Giunge un punto, cosi per i singoli individui come per una col- 

 lettività, a partire dal quale, per quanto s'accresca la rimune- 

 razione del risparmio, questo non s'accresce più : perchè il ri- 

 sparmio si estendesse oltre quel limite, si sarebbe obbligati a 

 rinunciare a quel minimo di consumi che ciascun individuo ri- 

 tiene indispensabile per se. data la classe sociale cui appartiene, 

 la sua indole, le sue aspirazioni, ecc. Anche per l'avaro, per il 

 quale il risparmio è una passione e trova la propria soddisfa- 

 zione in se stesso, esiste questo limite; esso è rappresentato 

 da quel punto oltre il quale un maggior risparmio significhe- 

 rebbe la rinuncia al minimo di consumo necessario all'esistenza, 

 se il suo reddito non è ottenuto col lavoro, oppure, se esso è 

 frutto della sua attività, importerebbe una diminuzione di pro- 

 duttività tale che la possibilità di nuovi risparmi ne sarebbe 

 diminuita in misura maggiore. 



Ciò posto, i vari investimenti aperti al risparmio presen- 

 tano ciascuno una produttività decrescente, ferme restando le 

 condizioni tecniche della produzione, per quantità crescenti di 

 risparmio in essi investiti. È la legge generale dei prezzi de- 

 crescenti per quantità crescenti di consumo la causa di quel 

 fatto, anche quando non intervenga la circostanza della inau- 

 mentabilità di qualche fattore della produzione. Ed il risparmio 

 si distribuisce fra questi investimenti in modo che sia uguale 

 per tutti la produttività; si ripartisce cioè fra vecchie imprese 

 desiderose di estendersi ed imprese nuove nei vari rami di pro- 

 duzione, in modo che da tutti si ricavi uno stesso frutto netto, 

 che, messo in rapporto al valore del risparmio, indica appunto il 

 saggio netto del profitto ed il saggio dell'interesse. 



È solo dal rapporto fra i nuovi risparmi ed il loro frutto 

 previsto che quel saggio si determina, poiché i nuovi risparmi 

 hanno un valore proprio indipendente dal loro frutto, potendo 

 essi venir destinati, invece che all'investimento, al consumo, 

 mentre i capitali già investiti non hanno un valore di per se, 

 ma solo per la capitalizzazione del loro frutto netto al saggio 

 corrente dell' interesse. É evidente infatti il circolo vizioso in 

 cui ci si muoverebbe se si intendesse per saggio del profitto il 



