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 billet est pour le commerce, qui évite les transports de mon- 

 naie; quant à la banque, elle ne tire aucun profit de son cré- 

 dit ; sa situation est celle d'un banquier qui, n'ayant en caisse 

 que des dépôts à jour et ne leur bonitiant pour ce motif au- 

 cun intérêt, ne cherche pas non plus à les faire valoi;'. 



Cette timidité toutefois persiste rarement; les billets offrant 

 au public tous les avantages de la monnaie, ne sont presque 

 jamais présentés au remboursement tant que le crédit se sou- 

 tient; l'encaisse métallique forme donc une réserve excessive 

 pour les besoins; et le crédit manifesté par la circulalion des 

 billets, la banque n'a d'autre moyen de le mettre à profit que 

 d'employer en placements une partie de l'encaisse. Il lui suf- 

 fit, pour cela, de forcer le chiffre do ses escomptes au lieu de 

 le mesurer exactement sur celui des recouvrements dispo- 

 nibles, et d'émettre ainsi des billets représentant, non plus 

 une valeur de numéraire en caisse, mais des valeurs en por- 

 tefeuille. Tout escompte de papier au moyen de billet effectué 

 en sus du montant de l'encaisse métallique constitue pour la 

 banque le i)lacement d'un capital qui ne lui coûte rien ; la 

 banque dispose ainsi gratuitement d'un capital égal à la dif- 

 férence entre le montant nominal des billets émis et le mon- 

 tant réel de l'encaisse, capital qu'un banquier ordinaire ne se 

 procurerait qu'au moyen de dépôts ; et, tandis que la banque 

 de circulation perçoit en entier sur l'emploi de ce capital le 

 bénéfice de l'escompte, un banquier ordinaire ne le perçoit 

 que sous déduction de l'intérêt qu'il sert lui-même aux déi^o- 

 sants. 



V 



Différence entre le billet de banque et le papier monnaie. 



— Les développements qui précèdent montrent suffisamment 

 quelle différence il y a entre le billet de ban)]ue et le papier 

 monnaie. Le billet do lianque représente l'avoir de la ban(]ue, 

 ([ui jieut être réalisé pour opérer au besoin le reniboursemenl. 



