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un total général de L. E. 53.649.313, soit en chiffres ronds 

 L. E. 54.000.000, représentant très approximativement 

 l'ensemble des engagements hypothécaires. (Voir 

 ci- après planche XII). 



Gomme, d'autre part, la fortune immobilière de 

 l'Egypte s'élève, d'après nos calculs, à environ 

 L. E. 574.169.650, le rapport entre la dette hypothécaire 

 (L. E. 54.000.000) et la propriété immobilière ressort 

 à 9,41 0/0. 



Au moment où nous mettons sous presse, nous rece- 

 vons les derniers bilans de quelques sociétés hypothé- 

 caires. Ces bilans font ressortir une augmentation de leurs 

 placements dont nous avons tenu compte en portant le 

 total des opérations hypothécaires de L. E. 44. 222. 012 à 

 L. E. 45.000.000. 



Nous recevons également V Annuaire statistique de VÊ- 

 gypte pour 1911. Les impôts, sur lesquels nous nous 

 sommes basé pour l'estimation de la propriété, se sont 

 augmentés par suite de l'augmentation de la valeur de la 

 propriété, résultant de la construction de nouveaux immeu- 

 bles et de r amélioration des terres actuellement cultivées 

 ou de la mise en valeur de nouvelles terres. Ces impôts ont 

 passé, de 1909-1910, de L. E. 5.059.231 à L. E. 5.118.887 

 pour les biens ruraux, et de L. E. 249.004 à L. E. 282.410 

 pour les biens urbains. Par suite, la valeur de la pro- 

 priété rurale, que nous avons établie d'après les impôts 

 à L. E. 540.108.415 (dattiers compris), devrait être 

 actuellement de L. E. 545.924.034, et la valeur de la 



