52 NOTIONS PRÉLIMINAIRES 



N'' 23. — Le tarif I est construit pour un capital pri- 

 mitif de 1 franc ; il contient, en réalité, deux tarifs, puis- 

 qu'il fournit : 1° le capital augmenté de ses intérêts ; 

 2° les intérêts de ce capital ; ce dernier résultat est obtenu 

 en retranchant Tunité du facteur, c'est-à-dire le capital ini- 

 tial,! franc. La formation du tarif pour 1 franc de capital fait 

 que, dans ces deux problèmes ainsi ramenés à l'unité, les 

 résultats perdent leur signification relative pour en pren- 

 dre une absolue qui est celle d'un facteur abstrait de ca- 

 pitalisation ou plutôt de sommation des intérêts, ou celle 

 d'un facteur d'intérêt quand on en retranche l'unité. 



Nous avons emprunté, en les complétant, les tarifs I, II 

 et III aux tables publiées, en 1876, à Leipzig, par M. Gust. 

 Heyer, directeur de l'École forestière de Munden.Des tables 

 de cette nature, mais réduites aux taux de 3 à 5 pour cent^ 

 ont été originairement publiées, en 1827, par H. Cotta, di- 

 recteur de l'École forestière de Tharand (Saxe). Elles ont 

 été introduites en France par M. de Salomon, en 1837, et 

 reproduites par M. Nanquette en 1859. (Voir nos Estima- 

 tions concernant la p^o^j^riété forestière). 



N° 24. — Troisième problème. — Voici une consé- 

 quence du premier problème (relation entre la valeur ini- 

 tiale P et la valeur future M). On veut connaître la valeur 

 actuelle d'un capital qui ne sera constitué que dans n ans. 



La formule (I) donne 



M 



C'est la valeur de M ramenée à Vactualité; cette valeur 

 actuelle de M peut être très petite quand n augmente, 

 c'est-à-dire à mesure que l'échéance s'éloigne, mais elle 

 est toujours positive. 



Cette formule se résout par les logarithmes de la ma- 

 nière suivante : 



Log. P = log. M — n log. (1 + 1) 



