THÉORIE DE l'iNTÉRÊT 75 



sont inexactes, car la végétation suit une toute autre loi 

 de formation ; 



d) Que les valeurs intermédiaires ainsi calculées repré- 

 sentent exactement le prix que les choses ont pour leur 

 propriétaire ; 



e) Que toutes les valeurs sont inexactes quand on se 

 sert du taux moyen des immeubles ruraux ou même fores- 

 tiers dans la localité ; 



/) Que, enfin, ce calcul par annuités entraîne des com- 

 plications qu'on doit chercher à éviter pour se garantir 

 contre les erreurs, car les meilleurs esprits n'en ont pas 

 toujours été affranchis ('). 



3° La formule qui nous occupe et qui donne l'économie, 

 l'annuité constitutive d'un capital futur a été considérée 

 comme la transformation en revenu annuel d'un revenu 

 périodique. En d'autres termes, cette annuité à servir pen- 

 dant n années serait le revenu annuel équivalent à un re- 

 venu intermittent et per^pétuel qui se reproduit tous les n 

 ans. Or, ce n'est que la rente du fonds générateur, déduc- 

 tion taite des intérêts du capital engagé (n° 150). 



On en a déduit (^) un moyen de comparer le revenu 

 agricole qui est annuel au revenu forestier qui est pério- 

 dique (voir Estimations forestières, p. 92, n° 58). 



Dans notre taillis acheté 400 fr. après la coupe et produi- 

 sant 725 fr. en 35 ans, l'annuité constitutive de 725 fr. à 

 3 0/0 a été appelée rente du sol ou rente foncière ; elle est : 



Si l'hectare de même valeur vénale, aux environs, rap- 

 porte 20 fr. cultivé ou 10 fr. en pâture, on dit que la propriété 

 forestière est inférieure à la propriété agricole et supérieure à 

 l'immeuble pastoral. 



(•) Une circulaire de l'Administration des forêts du 2S mai 1831, no 27S, 

 a transmis aux agents les comptes faits à a 0/0 par M. Chabanne, pour l'es- 

 timation en fonds et superficie des forêts. 



{^) Gustave Heyer, Anleilung zur Waldwerthreclmung , Leipzig, 1876. 



