82 NOTIONS PRÉLIAIINAIRES 



Elle se résout par les tarifs I et III. 



[tarif 1) X [tarif 111) x [t) 



Exemple. — Une commune, propriétaire de bois, a promis 

 une subvention de 150,000 fr. à une compagnie de chemin de 

 fer. Pour la payer, elle demande une coupe extraordinaire de 

 pareille somme dont l'effet sera désastreux pour la forêt. L'a- 

 gent forestier lui conseille d'emprunter 150,000 fr. au Crédit 

 foncier à 4 1/2 0/0, amortissable en 30 ans. On lui demande 

 quelle annuité il faudra payer pendant 30 ans pour être libéré. 

 3,7453 X 0,3643 x 0,045 = 0,0614 

 0,0614 X 150000 = 9210 fr. 



Au moyen de cette somme de 9,210 fr. que la forêt peut 

 fournir pendant 30 ans, la commune sera libérée de sa dette et 

 la forêt sera conservée, car les arbres sur pied continueront à 

 s'accroître en attendant chaque coupe extraordinaire. 



On voit que le facteur calculé par les tarifs I et III est, en 

 réalité, \q 2^our cent d'amortissement de 1 franc en 30 ans. 

 On dit alors que l'amortissement se fait à 6,14 0/0 pour un 

 emprunt à 4 1/2 en 30 ans ('). 



L'annuité pour amortir 100 francs en 30 ans est toute 

 différente de l'annuité pour former 100 francs; la première 

 est plus considérable que la seconde et le public dit avec 

 raison qu'il est plus facile d'économiser que de payer sa 

 dette. La raison vient de ce que celle-ci n'est pas une simple 

 somme à payer, mais cette somme grossie de ses intérêts, 

 c'est le total, capital et intérêts, qu'il faut solder. Dans 

 l'économie, au contraire, il ne faut que constituer la somme. 



Ainsi, pour former 150,000 francs en 30 ans, à 4 1/2 0/0, 

 il faudra économiser 2,460 francs ou 1,64 0/0 



Pour se libérer de 150,000 francs en 30 ans, 

 au même taux, il faudra payer tous les ans 

 9,210 francs ou 6,14 0/0 



(') Le Crédit foncier demande souvent une commission de 0,30, ce qui 

 porterait le taux d'amortissement à 6,44 ; ce taux est toutefois un peu 

 moindre, parce que le Crédit foncier compose les intérêts par semestre et 

 non par année. 



