THÉORIE DE L'iNTÉRÈT 97 



Dans l'exemple précédent, on voit que 

 35 — 25 + 4 = 14 

 150 X 0,551 X 1,512 = 125 fr. 

 De sorte que le bois âgé de 4 ans qui nous sert d'exemple 

 vaut à 3 0/0 : 



Du chef de la coupe à 35 ans .... 450 fr. 

 Du chef de Téclaircie à 25 ans.. . . 125 



Soit 575 fr. 



Il ne faut jamais oublier que ce prix est celui que pour- 

 rait donner un acheteur voulant taire emploi de ses capi- 

 taux à un taux déterminé ; c'est une valeur relative et non 

 une valeur vénale ou alsolae. D'autres pourront en donner 

 davantage s'ils se contentent de faire rapporter 2 0/0 à 

 leur argent ; des marchands de bois pourront ainsi y 

 trouver des ressources qui leur permettront d'élever le 

 prix. 



N" 52. — La formule qui donne par un seul calcul la 

 valeur d^une forêt en fonction de sa coupe principale 



(1 + tY' 



(1 + tf— 1 



n'est pas autre chose que la condensation du procédé d'es- 

 timation séparée pour le fonds et la superficie que nous 



avons indiqué au n° 37 



(1 -I- f)'^— 1 



S = R 

 F = R 



(1 -h tf— 1 

 1 



(1 -H tf— 1 



L^aspect seul de ces expressions à dénominateur com- 

 mun le montre suffisamment. Le calcul par les tables le 

 prouve également. 



Forêt de taillis rapportant 725 fr. à 35 ans, à 3 0/0, et 

 actuellement âgée de 4' ans. 



Valeur de la forêt : 725 x 0,551 x 1,125 = 450 fr. 



Idem\ |"P-fi-- ^25 X 551 X 0,125 = 50 | ^^^fr. 

 ( Fonds : 725 x 0,551 = 400 ) 



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