CAPITAL d'exploitation 131 



pas l'œuvre d'un jour ; il est acquis par une attente assez 

 longue due à l'action de la végétation. Il ne se confond 

 pas avec la couche de terre à bois qui garnit le sol vierge, 

 car il peut être séparé du sol par l'extraction des souches 

 et a bien le double caractère de tout capital affecté à une 

 entreprise, qui est de provenir d'une épargne antérieure et 

 d'être mobilisable. 



Dans les forêts de peuplements d'un seul âge qui se ré- 

 génèrent par semis artificiels ou naturels (pineraies, sapi- 

 neraies, futaies pleines), ce semis constitue, comme l'en- 

 souchement, le matériel-bois de l'exploitation. Nous avons 

 vu (n*' 66) que s'il provient d'un travail effectué de main 

 d'homme, la dépense est une mise de premier établisse- 

 ment ne se présentant qu'une seule fois, car aux coupes 

 ultérieures, elle forme seulement un prélèvement sur la 

 récolte, de manière à renouveler le matériel initial de 

 l'exploitation. 



Nous verrons, au n° 127, la manière dont le semis etl'en- 

 souchement doivent être évalués quand il s'agira d'assigner 

 une valeur au capital engagé dans l'exploitation, pour 

 comparer le revenu au capital et en déduire le taux du 

 placement. 



Lorsqu'on examine une exploitation périodique de peu- 

 plements, par exemple un taillis ordinaire, avant l'âge de 

 sa coupe, on remarque que le taillis grandit d'année en 

 année en volume et en valeur jusqu'au moment où il 

 atteint le volume et la valeur de la coupe. Cet état inter- 

 médiaire entre l'ensouchement i^matériel-bois) et le taillis 

 mûr (récolte) est ce qu'on appelle la récolte imidante. Les 

 figures 1 et 2 représentent le diagramme de l'exploitation 

 en taillis ordinaire au début et à la coupe mûre. La ré- 

 colte pendante occupe toutes les situations intermédiaires 

 entre ces deux états. Il en est de même dans l'exploita- 

 tion périodique d'arbres isolés; pendant tout le temps qui 

 s'écoule entre le plant qui lui a donné naissance et le 



