TAUX DE PLACEMENT 253 



on se pose la question de savoir s'il y a avantage, au point 

 de vue du placement, à conserver des arbres anciens ou 

 bis-anciens sur les coupes d'un taillis sous futaie. On a 

 trop souvent considéré ces arbres comme formant une 

 exploitation individuelle, distincte de celle du taillis et à 

 périodicité de 120 et 150 ans si le taillis s'exploite à 30 ans. 

 Les arbres font corps avec l'exploitation en taillis et n'ont 

 pas, alors, de taux de placement spécial. Les séparer de 

 l'exploitation du taillis et les considérer comme une en- 

 treprise distincte, c'est s'exposer à un faux calcul et mé- 

 connaître les effets de l'augmentation du capital- bois, qui, 

 dans les taillis sous futaie, a pour effet d'améliorer le ren- 

 dement et de fournir un taux de placement convenable aux 

 producteurs de gros arbres : une exploitation périodique 

 à 150 ans en chênes isolés, sur un terrain dont on sacrifie 

 la production agricole, ne fournit peut-être à son proprié- 

 taire qu'un placement à 1 ou à 1/2 0/0. Les mêmes chênes 

 dans un taillis sous futaie peuvent assurer, au contraire, 

 un placement à 3 0/0. La raison en est que dans le taillis 

 sous futaie, ces chênes se perçoivent tous les 30 mis et 

 non tous les 150 ans, grâce au matériel-bois dont le bali- 

 vage a doté l'exploitation. 



Aussi, il arrive que de nombreux particuliers proprié- 

 taires de taillis sous futaie peuvent être et sont, en effet, 

 producteurs de gros bois sans que le taux de placement 

 de leur fortune soit notablement abaissé, ce qui est un 

 avantage à signaler en faveur des exploitations en taillis 

 sous futaie composée. 



N° d23. — Le taux de placement ainsi calculé est 

 brut. 



Pour obtenir le tcmœ net, il faut faire entrer dans le cal- 

 cul les frais de garde, de gestion et d'impôts. A l'égard 

 des impôts fonciers, il importe d'observer qu'ils sont bien 

 plutôt une charge de l'individu à raison de sa fortune, qui 



