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intérêts composes, c'est-à-dire que si on admet que les 

 valeurs créées par la végétation ont une marche ascen- 

 dante identique à celles des intérêts composés au taux 

 même du placement de l'exploitation périodique. 



En effet, une foi'êt aménagée à n ans est composée de 

 n exploitations périodiques à n ans. Si on donne à chaque 

 coupe sa valeur au taux t suivant la règle d'estimation (n°51), 

 on peut représenter la valeur de la forêt aménagée par 



'^\(\j^tY^\'^ {\+tY—i~^ {\-\~tY—\^'" {i+ty—ij 



La partie entre parenthèses est une progression géométrique 

 à raison 1 + ' dont la somme des termes est fournie par la 

 règle : 



ce qui donne : 



C = Rx- 

 t 



Le taux t est donc le même quand la suite des peuplements en 



croissance est estimée comme une progression d'intérêts du 



fonds générateur composés au même taux t. 



On voit ainsi que l'égalité du taux de placement n'existe 

 qu'en faisant une hypothèse sur la valeur du matériel-bois 

 de l'exploitation aménagée. 



Or, nous verrons que cette hypothèse est très inexacte ; 

 il faudra donc toujours estimer directement ce matériel 

 d'après les marchandises qu'on peut en retirer, le taux 

 dût-il être différent de celai de l'exploitation périodique 

 faite au même âge. C'est la réalité qu'on doit chercher et 

 non un taux fictif fondé sur une supposition. 



Cependant, quand on projette un aménagement et quand 

 on veut se rendre compte du taux auquel seront placés les 

 fonds engagés, on pourra, à défaut de forêt similaire ser- 

 vant de comparaison, adopter pour base du calcul celui 

 de l'exploitation périodique faite au même âge. 



Exemple : Le propriétaire d'une forêt de 30 hectares de taillis 

 sous futaie, aménagée à 30 ans veut porter son aménagement à 



