TAUX DE PLACEMENT 271 



40 ans, âge auquel il espère un produit de 1,500 fr. par hec- 

 tare, soit pour la coupe de 0'\75, un revenu de 1,125 fr.; le sol 

 vaut avec l'ensouchemeut 660 fr. Le propriétaire se demande 

 quel taux de placemeut il obtiendra pour sa propriété ainsi 

 modifiée. La réponse approximative est dans l'équation : 



, .^ , , log. 2160 — log. 660 

 log. (1 + a^) = -5 ^^ 



a; = 3 0/0 



Un pareil calcul ne fournit qu'un simple renseignement 

 fondé sur une hypothèse faite sur la valeur de matériel à 

 créer; mais comme cette hypothèse n'est pas toujours éloi- 

 gnée de la réalité des choses, on obtient ainsi une indication 

 utile pour éclairer l'exploitant et un procédé de calcul 

 rapide avec une approximation souvent très suffisante. 



NM32. — La règle précédente, en vertu de laquelle le 

 taux de placement d'une exploitation forestière se déduit 

 de celui de l'exploitation périodique, sert à déterminer la 

 loi suivant laquelle les capitaux sont placés dans les forêts. 



Pour un terrain de même valeur et fewpïé des onêmes 

 essences, le taux de 'placement augmente avec l'âge, passe 

 far un maximum et décroit ensuite, de telle sorte gue Va- 

 laisse ment du taux est la note caractéristigue des exploita- 

 tions intensives. 



Sur un hectare estimé 500 fr. avec son semis initial, une 

 forêt mélangée de hêtres et d'épicéas fournit les produits et les 

 taux de placement ci-après : 



A 20 ans 400»" » taux 2,04 0/0 



A 50 ans 2000 » — 3,63 0/0 



A 100 ans 4000 » — 2,42 0/0 



A 150 ans 8000 » — 1,90 0,0 



Un taillis ordinaire valant avec l'ensouchemeut 700 fr. l'hec- 

 tare offre les produits et les taux suivants : 



A 20 ans . . 400^ » taux 2,22 0/0 



A 25 ans 600 » — 2,49 0/0 



A 30 ans 925 » — 2,82 0/0 



A 35 ans 1200 » — 2,87 0^0 



A 40 ans 1450 » — 2,75 0/0 



