272 TAUX DE l'exploitation 



Il existe des forêts exploitées à plus de 200 ans dont le 

 taux de placement ne dépasse pas 1 0/0. Cela tient à ce 

 que la valeur forestière créée par Fâge ne croît pas assez 

 vite pour maintenir le chiffre du taux et pour faire contre- 

 poids à la puissance d'accumulation de l'intérêt com- 

 posé. 



Dans les exploitations aménagées, le revenu s'accroît 

 avec l'âge (n° 115) mais le matériel augmente dans une plus 

 forte proportion de telle sorte que ce revenu reste faible 

 relativement au capital engagé, ce qui fait naturellement 

 baisser le taux du placement. 



N° 133. — Il arrive heureusement que, dans les exploi- 

 tations à long terme, le produit des éclaircies augmente 

 un peu le revenu et fait hausser le taux du placement. Il 

 arrive, aussi, que les grandes forêts exploitées à âge 

 avancé sont habituellement situées en des régions où le 

 sol a peu de valeur, ce qui a pour effet d'accroître égale- 

 ment le taux du placement. 



Ce double correctif est-il de nature à rendre à peu près 

 uniforme le taux de placement des forêts ? Certains fores- 

 tiers très estimables l'ont prétendu et ont même soutenu 

 que ce taux était, en France, en moyenne de 3 0/0 pour les 

 placements en forêts, quel que soit l'âge de leur exploita- 

 tion. Cette opinion s'est même si bien accréditée que la 

 plupart des évaluations ont été faites sur la base de 3 0/0 

 dans les estimations les plus importantes. 



Nous ne pouvons partager cette manière de voir trop 

 absolue et trop contraire à la manière dont sont consti- 

 tuées les exploitations de forêts. 



Nous avons vu, en effet, que les éclaircies n'augmen- 

 tent le taux du placement que dans une mesure très 

 faible (n° 125). Il n'est pas exact non plus de croire que 

 les terrains ont peu de valeur dans les régions forestières. 

 La terre agricole y acquiert souvent le plus haut prix à 



