TAUX DE PLACEMENT 275 



D'abord, existe-t-il un moment où le taux de placement 

 atteint son maximum pour un même sol, peuplé de mêmes 

 essences ? 



Ceci a fait doute pour certains esprits qui n'ont pas 

 craint d'avancer que l'âge le plus avantageux au point 

 de vue du taux de placement était le plus faible pos- 

 sible ('). L'existence d'un maximum à un âge qui est sou- 

 vent même assez avancé ne saurait échapper à qui voudra 

 bien se rendre compte de la constitution des exploitations 

 forestières : dans le début, au moment où la coupe est de 

 faible valeur, le prix du terrain a un effet prépondérant 

 dans la formule de l'intérêt composé qui sert à calculer le 

 taux ; celui-ci est alors assez faible. Ensuite, la valeur de 

 la coupe augmentant de plus en plus, l'influence du capital 

 engagé s'efface graduellement et le maximum doit arriver 

 au moment où la valeur du sol cesse de faire sentir son 

 effet sur la capitalisation des intérêts composés. 



On voit dans les exemples cités au n° 133 que le taux 

 maximum 3,63 0/0 se présente à 50 ans dans la forêt de 

 hêtre et d'épicéa. Ce maximum arrive à 35 ans (2,87 0/0) 

 dans le taillis ordinaire avec un sol ensouché de 700 fr. 

 Il serait plus vite obtenu et arriverait à 30 ans si la valeur 

 du terrain s'abaissait à 200 fr. l'hectare. 



G = 200f » C = 700f » 



taux 5,63 0/0 taux 2,22 0/0 



— 5,69 0/0 — 2,49 0/0 



— 3,92 0/0 — 2,82 0/0 

 , _ 5,70 0/0 — 2,81 0/0 

 , — 5,41 0/0 — 2,75 0/0 



Il est entendu, d'ailleurs, qu'il s'agit seulement ici 

 d'exemples particuliers dont on ne saurait généraliser les 

 résultats ni convertir ceux-ci en règle applicable à tous 

 les cas. 



(*) M. IVoirot-Bonnet, Manuel de l'estimateur des forêts, 2^ édition, 1856. 



