28 Der forstliche Zinsfuß. 



AAird, unterstellt man, daß die eingehenden Durchforstungserträge auf 

 einer Bank zu dem landesüblichen Zinsfuß angelegt werden können 

 und andererseits die jährlichen Verwaltungskosten als die Zinsen eines 

 Kapitals zu betrachten sind, welches außerhalb des forstlichen Betriebes 

 steht und die landesüblichen Zinsen abwirft. Daher wären diese 

 dem forstlichen Betrieb aufzurechnen. 



Diese Vorschläge beruhen, soweit zunächst die Betriebskosten in 

 Betracht kommen, auf einer Verkennung der wirtschaftlichen Solidari- 

 tät der in einem Unternehmen ^\irksamen Produktionsmittel. Ohne 

 diese gibt es keine Produktion. Ein Kapital, welches auf den Betrieb 

 einer Unternehmung verwendet wird, in demselben also engagiert ist, 

 teilt auch das Schicksal derselben. Da die Verwaltungskosten einen 

 "notwendigen Bestandteil der forstlichen Produktionstätigkeit bilden, 

 sind sie der Forstwirtschaft verfallen. Sie können aus derselben nicht 

 mehr heraus und sind auf die Leistungsfähigkeit derselben angewiesen. 

 Das heißt also, die Verwaltungskosten sind mit dem forstlichen Zinsfuß 

 zu kapitalisieren. — Die Atomisierung der in einem Unternehmen an- 

 gelegten Kapitalstücke nach ihrer möglichen anderweitigen und er- 

 giebigeren Verwendung kommt in keinem Unternehmen vor und würde 

 jede Bilanzaufstellung verschleiern. In keinem industriellen Unter- 

 nehmen werden z. B. die auf die Besoldung der Beamten entfallenden 

 jährlichen Kosten als der Zinsertrag eines Kapitals in Rechnung gestellt, 

 welches in einem anderen Unternehmen sich vielleicht mit 5 — 6 % ver- 

 zinsen könnte. 



Was die Durchforstungserträge betrifft, so bilden dieselben einen 

 Ertrag wie die Abtriebsnutzung, nur mit dem Unterschied, daß sie früh- 

 zeitiger eingehen. Wenn man also einen Ertrag deswegen, weil er früh- 

 zeitig eingeht, mit dem landesüblichen Zinsfuß verrechnen will, darm 

 erfordert es die Konsequenz, daß man auch die frühzeitig eingehenden 

 Abtriebserträge mit dem landesüblichen Zinsfuß rechnerisch behandelt, 

 bzw. daß man den Zinsfuß mit zunehmender Umtriebszeit sinken läßt. 

 Die gesonderte rechnerische Behandlung eines bestimmten Teiles des 

 Ertrages läßt sich nach keiner Richtung hin rechtfertigen. — Außerdem 

 würde der Zusammenhang des Bodenertragswertes mit den Bestands- 

 werten vollständig verloren gehen. 



Roth, Forstakzessist in Darmstadt, schlug hn Jalu-e 1874 in dor ,, Monats- 

 schrift für das Forst- und Jagdwesen" (S. 337) vor, in der Formel des Bodenertrags- 

 wertes sowohl die Durchforstungserträge wie die Kultur- und Verwaltungskosten 

 mit dem landesüblichen Zinsfuß in Rechnung zu stellen. 



Der österreichische Professor Xossek griff in der „Österr. Vierteljahrssclmft 

 für Forstwesen" 1906 (S. 143) und 1907 (S. 19) diesen Gedanken wieder auf, indem 

 er in der Formel des Bodenertragswertes die Durchforstungserträge und die Ver- 

 waltungskosten (nicht auch die Kulturkost eu) mindestens mit dem landesüblichen 

 Zinsfuß in Rechnung stellen will. Die Prolongierung der Durchforstungserträge 



