J)iü Zinsbereclmuugsartcn. 39 



Vierter Abschnitt. 



Die inatlieiiiatischeii Griiiidlageii 

 (Zinsesziiisrecliming). 



I. Die Zinsberechniiiiftsarteii. 



Jedes -werbend angelegte Kapital wächst innerhalb eines Jahres 

 um den Betrag seiner Zinsen zu. Werden dieselben vom Kapitalbesitzer 

 alljährlich genutzt und verbraucht, dann vergrößert sich das Kapital 

 nicht, sondern bleibt auf seinem ursprünglichen Betrag. Zins und 

 Kapital sind in diesem Falle immer getrennte Größen. 



Ist der Kapitalbesitzer nicht willens oder imstande, den jähr- 

 lichen Zinsertrag zu nutzen, so wächst das Kapital um die Größe 

 desselben zu. Der Zins nimmt Kapitaleigenschaft an und trägt wieder 

 Zinsen. 



Im ersteren Fall wirbt das Kapital mit einfachen Zinsen, im 

 letzteren mit Zinseszinsen. 



Da der Ertrag der Forstwirtschaft in erster Linie auf dem jährlichen 

 Zuwachs des Baumes bzw. des Bestandes beruht und dieser Zuwachs 

 nicht im Jahre seiner Entstehung genutzt werden kann, sondern bis 

 zum Ende eines bestimmten Zeitraumes aufgespeichert, d. h. als Zins 

 zu den zum Kapital gewordenen früheren Zinsen geschlagen werden 

 muß, 80 ergibt sich, daß die Wertbildung in der Forstwirtschaft an die 

 Gesetze der Zinseszinsrechnung gebunden ist. Auch die Ausgaben unter- 

 liegen auf die Dauer ihrer Gebundenheit im forstlichen Betrieb diesen 

 Gesetzen. 



Da die Vergrößerung eines Kapitals mit Zinseszinsen, namentlich bei Unter- 

 stellung eines hohen Zinsfußes, sehr bedeutsam ist und umgekehrt die Abrechnung 

 von Zinseszinsen von einer Kapitalsvimme innerhalb eines größeren Zeitraumes 

 zu sehr kleinen Kapitalwerten führt, glaubte man früher, als die Holzpreise noch 

 sehr nieder waren, bei Wald Wertrechnungen die Zinseszinsrechnung fallen lassen 

 oder einen vermittelnden Weg zwischen dieser vmd der einfachen Zinsrechnung 

 einschlagen zu sollen. So traten G. L. Hartig und Pfeil (letzterer in besonderen 

 Fällen) für die Rechnung mit einfachen Zinsen ein, H. Cotta. der anfangs 

 mit Zinseszinsen rechnete, empfahl später die sog. ,, arithmetisch-mittleren 

 Zinsen". Die Anwendung der letzteren ordnet auch ein bayerisches Mandat 

 vom Jahre 1820 an (p = 5 %). Andere (Schramm pseudonj'm Moosheim, 

 von Gehren, Hierl) empfahlen sog. ,, geometrisch-mittlere Zinsen" (d. i. 

 das geometrische Mittel aus einfachen (a) und Zinseszinsen (b), also ^a b). Burck- 

 hardt führte die früher in Preußen für die Ablösung von Bauholzrechten vor- 

 geschriebenen ,, beschränkten Zinsen" in die Literatur ein. Diese Methode 

 unterstellt, daß die jedesmaUgen einfachen Zinsen des ursprünglich vorhandenen 

 Kapitals von der Zeit ihres Eingangs an wieder einfache Zinsen tragen. 



Alle diese Zinsberechnungsarten haben heutzutage nur mehr historisches 

 Interesse. Ausführlich bespricht dieselben G. Heyer in seiner Anleitung zur 

 Waldwertrechnung und Lehr im Handbuch der Forstwissenschaft. 



