Dur HodenertiagaM'crt (Boclenerwartungswert). 53 



Fallen dieselben nur während oinur bestimmten Anzahl von Jahren an, dann 



werden sie am einfachsten wie die Durchforstungserträge behandelt. Fallen sie 



N 



jährlich und dauernd an (Jagderträge), dann wird der Kapitalwort nach 



0,0 p 



berechnet . 



Wird der Bodenertragswert nur zum Zweck der Festsetzung der finan- 

 ziellen Umtriebszeit berechnet, dann sind die Nebennutzungen nur insoweit 

 in Rechnung zu stellen, als durch sie die Abtriobszoit der Bestände etwa beeinflußt 

 wird. 



B, Berechnung der Kosten. 



a) Kultur kosten. Dieselben wurden vor u Jahren bei der Be- 

 gründung des Bestandes in der Höhe von c Werteinheiten verausgabt. 

 Innerhalb von u Jahren sind dieselben angewachsen auf 



c 1,0 p". 



b) Verwaltungskosten. Dieselben werden jährlich in dem 

 Betrage von v Werteinheiten verausgabt. Am Ende des Jahres u 

 sind sie (nach Formel Vlla) angewachsen auf 



v(l,Op"— 1) 



0,0 p • 



Setzt man — — V (Verwaltungskostenkapital), so wird 



0,0 p 



'' -- (1,0 p» — 1) =:= V (1,0 p" —1). 



0,0 p 



c) Sind noch andere Ausgaben fällig, dann sind dieselben ebenfalls 

 in Ansatz zu bringen. 



d) Erntekosten. Dieselben werden von dem Roherlös unmittelbar 

 abgezogen. 



C. Formel des Bodenertragswertes. 



Läßt man die Nebennutzungserträge der Einfachheit halber außer 

 Betracht, dann beträgt der Reinertrag am Ende des Jahres u : 



Au + Dal,0 p»-=^ + Db 1,0 p"-b + . . . Dq 1,0 p"-i— c 1,0 p" 

 -V(l,Op"— 1). 



Derselbe kehrt alle u Jahre wieder, d. h. er bildet eine periodische 

 Rente, deren Kapitalwert sich durch Division mit (1,0 p'^ — 1) ergibt 

 (Formel IV). Als Resultat der Kapitalisierung erhält man den Aus- 

 druck für den Bodenertragswert: 



« _ A,. + Da 1,0 p"-" + • . D.. 1,0 p"-"— c 1,0 p" __ 

 "" ~ l,Op"-l ^' 



