60 Die Methoden zui' Ennitteluug des Bodeiiwertes usw. 



3. Die Größe des Bodeuertrags wertes. 



Hier sind folgende Fälle zu unterscheiden : 



A. Die Wirkung jedes einzelnen Rechnungsfaktors der 

 Formel auf die absolute Größe des Bodenwertes, wenn die übrigen 

 Faktoren sich gleich bleiben. 



a) Abtriebsertrag. Mit demselben steigt und fällt der Bu. 



b) Zwischennutzungen. Je größer dieselben, um so größer Bu- 



c) Kulturkosten. Je höher dieselben, um so kleiner wird B^. 



d) Verwaltungskosten. Verhalten sich wie die Kulturkosten. 



e) Zinsfuß. Hoher Zinsfuß liefert kleine, niedriger Zins- 

 fuß hohe Bodenertragswerte. 



Dies folgt aus der Tatsache, daß der Bu nichts anderes ist als die kapitalisierte 



r 

 jährliche Bodenrente. Ist dieselbe = r, dann ist Bu = ^ ^ ■ Je größer p, um so 



kleiner wird Bu- — Die Formel des Bodenertragswertes beruht, wie aus den auf 

 S. 54 mitgeteilten anderen Schreibweisen hervorgeht, auf Diskontierung. 

 Je mehr man von den in Zukunft fälligen Einnahmen und Ausgaben an Zinseszinsen 

 wegnimmt, um so weniger bleibt für die Gegenwart übrig. 



Wenn p = 0, wird Bu unendlich groß; wenn p sehr groß ist, wird Bu negativ. 



f) Umtriebszeit. Unter der Voraussetzung, daß die unter 

 a) bis e) aufgezählten Größen dieselben bleiben, nimmt der Wert von Bu 

 mit wachsender Umtriebszeit ab, weil er auf Diskontierung beruht. 



Diese Tatsache erfährt aber bei der wirklichen Berechnung des 

 Bu insofern eine Abschwächung, als die Größe Au eine Funktion von 

 u ist und daher eine wesentliche Veränderung der Umtriebszeit stets 

 eine Änderung des Abtriebsertrages zur Folge hat. Nur innerhalb 

 kürzerer Perioden, namentlich in der Nähe des Abtriebsalters, kann 

 Au praktisch sich gleich bleiben, während u steigt oder fällt. Dagegen 

 schheßen sich sehr hohe Abtriebserträge und sehr niedrige Umtriebs- 

 zeiten ebenso gegenseitig aus wie sehr niedrige Abtriebserträge und 

 sehr hohe Umtriebszeiten (extreme und besondere Fälle ausgenommen). 



B. Der Einfluß der Umtriebszeit auf die Größe des Boden- 

 ertragswertes : 



a) Unter Berücksichtigung der Veränderungen der Abtriebs- 

 erträge während derselben. 



Vorhin wurde er^^'ähnt, daß die Größe des Abtriebsertrages im 

 allgememen eine Funktion des Alters ist, in welchem der Bestand ge- 

 nutzt wird. Der Abtriebswert der Holzmasse eines Bestandes wächst 

 von der Bestandsbegründung bis in das hohe Alter und so lange, bis 

 die natürliche Wuchskraft nachläßt und der Bestand durch Absterben 

 und Faulwerden einzelner Bäume qualitativ und quantitativ rückgängig 

 wird. Diesen Zeitpunkt der physischen Reife wartet eine geordnete 

 Wirtschaft nicht ab. Die Wertszunahme ist nicht immer stetig, sondern 



