Der Bestandserwartungswert. 91 



ß) Da der Bodenwert erst im Jahre u nach dem Abtriebe des Bestandes 



B 



realisiert werden kann, ist er im Jahre m auf — — - zu veranschlagen. Die 



1,0 p"~™ 



B 



Differenz B — verbraucht der Bestand. 



l,Op"-°* 



b) Verwaltungskosten. 



Dieselben sind u — m Jahre lang jährlich iii der Höhe von v auf- 

 zuwenden. Ihr GesamtAvert im Jahre lu beträgt (nach Formel VII b) 



v(l,Op"-'" — 1) _ Vd.Op"-"^— 1) _ V 



1 ,0 p"-"^ . 0,0 p 1 ,0 p"-™ 1 ,0 p"-'» 



Oder: Die Zinsen des u — m Jalire lang zur Verfügung zu stellenden Ver- 

 waltungskapitales V sind zur Zeit u gleich V(l,Op" ™ — i) mid ^ur Zeit m gleich 



V(l,Op" — "" — 1) 



1,0 p"-™ 



Die Verwaltungskosten können außer Ansatz bleiben, wenn 

 dieselben auch in dem Bodenertragswert vernachlässigt wurden. Es 

 kommt also in Wirklichkeit nur die Rente des Bodenbrutto wertes 

 in Abzug. 



c) Die Kulturkosten kommen nicht mehr in Betracht, weil 

 dieselben in den Bestand bereits aufgegangen sind. 



C. Formel des Bestandserwartungswertes. 



Zieht man von den Einnahmen die Produktionskosten ab, so ist 

 der ErAvartungswert eines m jährigen Bestandes : 



wp Au + Dn 1,0 p^^-» 4- . . . — (B + V) (1,0 p"-"^ — 1) 



HE,. = 1,0 p"— ^"^ 



oder: 



Letztere Form ist für die Rechnung bequemer. 



Außerdem läßt sich die Formel des Bestandserwartungswertes noch in 

 folgender Weise schreiben: 



A u + B + V D, 



1,0 p'i-™ "^ 1,0 p»^ 



HEm = ^^-^ ■ \ — (B + V) (r) 



, Au + B + V Dn , 



