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consentit ces crédits de campagne qui devaient durer plu- 

 sien l's cam|)agnes 



Il y avait là une violation absolue des statuts, qui était 

 en inèrne temps une imprudence. D'abord, dans le cas oîi 

 la Banque avait à faire face à des detnandes de rembour- 

 sement, elle n'avait coinme contre-partie de ses billets 

 qu'un portefeuille comprenant des valeui's qui ne pour- 

 raient être payées (|u'au bout de trois ou quati'e ans : à 

 des exigibilités à vue, elle ne pouvait donc opposer que 

 des disponibilités à terme. C'était là une première déro- 

 gation grave aux principes d'une Banque d'émission. 



Mais en considérant même l'opération comme une opé- 

 ration de crédit qui ne serait interrompue par aucun évé- 

 netnent accidentel, les conditions du marché pouvaient 

 s'être modifiées considérablement entre Tépoque où la 

 Banque prêtait des fonds pour la création d'un vignoble 

 et celui où ce vignoble commencerait à [)roduire. 



Et ces deux inconvénients n'étaient pas les seuls. La 

 facilité qu'on avait de créer des vignobles tit que tout le 

 monde voulut en créer et acheta des terres. Le prix de la 

 terre monta dans des proportions assez fortes. Bien d'au- 

 tres que la Banque durent prêter des fonds destinés à des 

 spéculations immobilières, mais cet établissement n'en 

 fut probablement pas moins un facteur puissant de ce 

 mouvement de hausse. C'est un des griets que ses enne- 

 mis ont relevé avec le plus de véhémence. 



« C'est alors, dans le feu de ces opérations à la manière 

 9 de Law que l'on vit des terres incultes, des rochers 

 d stériles, des broussailles qui jusqu'à ce moment n'a- 

 d valent servi que de repaires aux fauves, des terrains 

 « nus, calcinés de soleil et qui ne valaient pas la peine 

 « de la prise de possession, parce que leur rapport était 



