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On a beaucoup reproché à la Banque ces opérations, 

 qu'on qualifiait de prêts hypothécaires : l'exposé qui a 

 été fait du mécanisme des crédits de campagne permet de 

 se rendre com[)te de l'engrenage qui a entraîné la Ban- 

 que : les crédits d'abord consentis pour une saison ont 

 été renouvelés pendant deux ans, trois ans ; le revenu du 

 vignoble a été trop tardif ou trop faible pour permettre 

 le i-emboui'seinent. t^a Banque voyant s'accumuler les 

 renouvellements impayés, a senti qu'il falhiit enrayer, 

 (jn'il lui était impossible de soutenir de son crédit la 

 masse énorme de ses débiteurs, licaucoup de crédits, 

 suivant l'usage exposé, étaient garantis par des insci'ip- 

 tions hypothécaires, consenties, soit au moment du [)rèt, 

 soit postérieurement. La Banque était acculée à l'expi-o- 

 prialion. Mais le prix (h^s terres avait baissé, d'oià néces- 

 sité pour elle de l'epi-endre un certain nombre de domai- 

 nes dont le prix de vente eût été par li'()|) désastreux. 



La Ban(jue d'Algérie avait ouvert trop largement des 

 caisses : peut-être les ret"erma-t-elle trop l)rus(jU('ment. 

 L(ïs mouvements d'uiu; association impersonnelle sont 

 moins pondérés que ceux d'un individu, et les rouages 

 d'une administration fonctionnerit l'arement sans heurts. 

 Le Directeui' nouveau, nommé avec des instructions dé- 

 terminées, devait nécessairement s'y confoiuier avec 

 rigueur, et appelé à licpiidei' des opérations qu il n avait 

 pas lui-même engagées, (ju'il connaissait donc imparlai- 

 temenl, il n'avait sans doute pas une conscience assez 

 nette des situations poni' oser ;dlei' dans certains cas, 

 juscpTà la limite des concessions [)ossil)les. H i'anl ajoiilei- 

 à ces divei's l'aclenrs l'horreur du bi'uit, la crainte ^\[\ 

 député, la terreur de rinlerpellalion (pii plaiu> sur tonte 

 administration relevantdelElat.et ciniilevaientavoir pour 



