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nécessité de créer un organisme plus souple que le Oédit 

 Foncier de France, sachant se plier aux besoins écono- 

 mi(|nes d'nn pays neuf, mais auquel la société même 

 prêterait son appui, en mettant à sa disposition les l'es- 

 sources immenses que lui procurait l'émission des obli- 

 gations à lot. 



Celte conception l'ut réalisée de la façon suivante, telle 

 qu'elle est résumée par le rapport lu par M Ghristophle 

 à l'Assemblée constitutive. Le ca[)ital social de la nou- 

 velle société, fixé à 60.000.000 fr. resterait affecté à des 

 opérations à court terme, ayant le plus souvent un carac- 

 tère agricole et commercial. Il ()Ourrait également être 

 employé à faire des prêts hypothécaires, mais, dans 

 la pensée des fondateurs de la société, ces prêts ne 

 devaient être réalisés, autant que possible, que pour un 

 court espace de temps : dès que la propriété sur laquelle 

 ils étaient assis aurait réurii les conditions statutaires 

 permettant de recourir aux prêts du Crédit Foncier de 

 France, le montant du prêt serait remboursé parce der- 

 nier au Crédit Foncier d'Algérie, et la partie correspon- 

 dante du ca()ital de cette dernière société redeviendrait 

 libre pour de nouvelles opérations à court terme. 



Le gouverneur fit allusion aux reproches faits au Cié- 

 dit Foncier de France à raison de la faibU; importatice des 

 prêts consentis par lui. 11 en donna les raisons : d'abord, 

 des retards considérables qu'il était impossible d'amoin- 

 drir; ensuite l'incertitude de la propriété foncière; enfin le 

 taux trop élevé, abaissé cependant à 7 0/0 en 1878. Les 

 avantages des opérations du Crédit Foncier de France ne 

 pouvaient s'appliquer qu'à des propiiétés en plein rap- 

 port ; le montant de l'annuité ne pouvait dépasser le 

 revenu net, et l'hypothèque devait être assise sur des 



