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ment d'Alger, Aïn-TcniouclieuL dans le départennenl 

 d'Oran. Les premiers mois de l'année 1903 ont vn s'on- 

 vrir les agences d'Affreville et de Cherchell dans le dépar- 

 tement d'Alger, de Tiaret dans le déparlement d'Oian ; 

 elle avait fondé en 1893 nne snccursale à Tnnis;en 1900, 

 deux agences à Bizerte et à Sousse. Une augmentation 

 constante des dépôts accompagne ce dévelo[)pement. 



Il y a donc évidemment un accroissement des affaires 

 d'escompte et de banque propretnent diles, contrastant 

 avec le mouvement de diminution constaté dans les affai- 

 res foncières. 



Quelle est la nature de ces opérations de banque? Il 

 est incontestable que l'escompte du papier commercial 

 en forme une très forte part. Mais la matière escomptable 

 de cette nature est peu abondante en Algérie. La con- 

 currence de la Bancpie de l'Algérie, du Crédit Foncier et 

 de la Compagnie Algérienne a forcément pour effet 

 d'amener les établissements à se partager le papier com- 

 mercial, qui serait insuffisant à alimenter leui's trois por- 

 tefeuilles. On a vu l'importance que la Banque de l'Al- 

 gérie avait accordée aux crédits de campagne : sans aller 

 tout à fait aussi loin dans cette voie, le Ciédit Foncier 

 d'Algéi'ie a dû la suivre également, avec beaucoup plus de 

 raison d'ailleurs, puisque tel était le but même de l'insti- 

 tution. Son portefeuille, dont on a suivi le développe- 

 ment, contient donc, dans une proportion certainement 

 importante, des effets renouvelables souscrits par des 

 agriculteurs, en représentation de crédits ouverts pour 

 les besoins de leurs exploitations, suivant le niécanisme 

 qui a été indiqué. Ce qui le prouve, d'ailleurs, c'est la 

 marche suivie par la création des sièges. Au début, les 

 opérations se bornent aux grandes villes, dont le com- 



