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quel doit-il être ? la Banque do l'Algérie p()nprail-(dle èlro 

 avanfageiisemeut l'etnplacée par la Banque de France 

 suivant le projet plusieui's fois présenlé : telles sont les 

 questions qu'il y a lieu d'examiner maintenant. 



Quand la Banque d'Algérie a été fondée, elle a d'abord 

 été banque (l'escompte de papier commercial. Les circons- 

 tances l'ont amenée à étendre ses opérations et à devenir 

 banque de crédit agricole. Les pertes éj)rouvées Tout con- 

 duite à diminuer peu à peu le nombre de ses opérations 

 agricoles et à ne plus les acce|)ter,en principe, que quand 

 elles avaient passé par l'intermédiaire d'un autre établis- 

 sement, Comptoir d'escompte ou succursale de société de 

 crédit. Il semblerait (jue la besogne dût être ainsi divisée: 

 escompte du papier de campagne par les établissetnents 

 de crédit, réescom[)te de ce papier par la Bancpie de l'Al- 

 géi'ie. Mais les circonstances ont modifié cet état de 

 choses. La Banque de l'Algérie a été, pendant un certain 

 temps, maîtresse du taux de l'escompte, qui s'est d'ail- 

 leurs abaisséprogressivement, mais assez lentement. Elle 

 pouvait alors conserver presque entièrement le monopole 

 de l'escompte du papier commercial, par les concessions 

 de taux que lui permettent sori privilège d'émission. 



Les circonstances se trouvèrent modifiées par l'établis- 

 sement du Crédit Lyonnais en Algérie. Les succursales 

 d'Alger et d'Oran datent de 1878, mais le mouvement a 

 commencé depuis la création des sièges de Constanline, 

 Philippeville, Bône et Sidi-bel-Abbès entre 1896 et 1900. 

 On sait le principe de fonctionnement des grandes 

 sociétés de crédit : escompte à un taux très bas du 

 papier connnercial au moyen de fonds fournis par des 

 dépôts recevant un intérètvariantde i/20/0,à 1 1/2 0/0. 

 La masse énorme de capitaux que le Crédit Lyonnais se 



