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ber les unes après les aulres toutes les banques particulières, les 

 banques locales, qui, précisément, avaient pour habitude de com- 

 manditer les commerçants et industriels et de mettre à leur dispo- 

 sition les capitaux dont ils avaient besoin. 



Cet état de choses particulièrement fâcheux contribuerait à expli- 

 quer notre stagnation au point de vue économique et commercial, 

 opposée à l'essor de certains peuples voisins, et notamment du peu- 

 ple allemand. Cette infériorité, dénoncée d'abord par M. BlondeM, 

 est relevée également par M. A.-E. Sayous -. 



Tel est, suivant M. Sayous, le résultat de notre organisation fi- 

 nancière française. M. Saurel, à vrai dire, remet un peu les choses 

 au point en faisant remarquer tout d'abord que si vraiment les béné- 

 fices des sociétés de crédit résultaient surtout des émissions, ces 

 bénéfices subiraient des fluctuations qui, en réalité, n'existent pas. 

 Il fait ressortir également que les emprunts étrangers n'ont pas été 

 pour la France aussi fâcheux qu'on veut bien le dire, et il fait res- 

 sortir, en s'appuyant sur l'autorité de M. Kdmond Théry, qu'à tout 

 prendre, la somme des avantages l'emporle sur celle des inconvé- 

 nients. Cette manière de voir semble conforme à la réalité, il semble 

 bien en effet que la place que tient la France dans le monde soit due 

 pour une part très sensible a la puissance de son marché finan- 

 cier, résultant d'abord des qualités individuelles d'économie des 

 Français, mais aussi et beaucoup de la merveilleuse organisa- 

 tion de nos établissements financiers en vue du placement des émis- 

 sions. 



Il n'en reste pas moins un fait incontestable et capital, qui 

 est la répugnance des établissements linanciers pour lecrédit direct 

 au commerçant ou à l'industriel, se rap[)i'orliaiit de la comman- 

 dite. 



Il est vrai que les essais tentés n'ont pas rU.' lienrtMix. Cx'\u\ ipie 

 cite iVT. A.-E. Sayous de la Banque spéciale des valeurs imluslrielles 

 a été particulièrement désastreux, et celui qui a été récemment 

 tenté par la Banque Française poui- le commerce et l'industrie n'a 

 pu jusqu'ici donner de grands résultats. 



En a-t-il été de même en Algérie et peut-on adresser le même 



' L'essor indiislriel et contnierrial du iieti/ile tillei)hiiul, Paris, l.arose, lH9y. 

 page 391, appemlice V, sur le rôle des banques dans la vie économique de TAIIe- 

 luagne. 



" Op. cil., p. 275 et suiv. 



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