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Don ben (SrtoartungSwerten uitb Com Unternefimergewinn*) majjgebticr) ber 3infei* 

 §iniformelu war juuäcrjft be^üglitf» be§ fallen, anbaufähigen SßJalbbobeni 51t fragen: 

 weldje 3infenerträge üom aujjerforftticrjen 33obenmert bringen bie längeren unb bie 

 fürjercn SBacfjitumiäeiten ber §u begrünbenben öodjmalbbeftänbe btn Dcutjuiefjcrn 

 ein, §. 33. bie Slbtriebijeiten u unb bie Slbtricbigeiteu u + x? SSanu unb wie 

 fönnen bie 9cu|nieJ3er einen öermerjrteu 3infeuertrag realifiereu? 33ei biefer Skr» 

 gleidjung waren felbftüerftänbticfj gteidj Tange 3^"fen=53e3ug»5eiten gegenüber §u 

 ftelten, für bie genannten 9lbtriebiseiten bte Sßejugiseit u + x. @i war 3U unter* 

 fucrjen, ob, wann unb luie ein etwaiger giufengewinn burdj bie Sßafbwirtfdjaft 

 an fidj mitteli ber 21bfürjung ber SBadjitumi^eit Ijeröorgebradjt Werben fann, 

 ober ob 3ur (Srgänjung beifelben ein ©elbgefd)äft ober ein ©ewinn erforbertidj 

 wirb, weiter ntcr)t ber SSatbwirtfdjaft entflammt fonberu CueHen, Wetcfje nicrjt 

 in -öerbinbung mit ber teueren fterjen. 



S3ei ber Beantwortung biefer fragen mittels ber 3wfe § &üüredjnung würbe 

 fcfort flar geworben fein, bafj ei un^uläffig ift, ben erftmaligen, waibbaulidjen Srnte« 

 ertrag (im ^afjre u) ober aud) nur bie giufen beifelben ber SRufcntefjung ju^uroeifen, 

 foubern bie 9cu|nieBer bie SSacfjitumijeit u + x abzuwarten tjaben, beöor fie ben fog. 

 Unternefjmergewinn unb bie ginfen unb SüifeSjinfen beifelben öereinnafjmen fönnen. 



Sie Sftadjwertformel ber 3i n Kiäiniredjnuug beruht auf ber Sßorou§fe|ung, 

 bafj Me Reineinnahme im ^aljre u mit ßinfen unb 3infeijinfen bü jum ^atjre 

 u + x abmaffiert wirb. S)er fortmadjfenbe SBcftaub Würbe ben üorfjanbcuen 

 33eftanbiwert burdj bie jäf)rtid)e SBertprobuftion gleichfalls abmaffiereu, jebodj im 

 fpäteren Seftanbialter nidjt mit ber ©rabation ber 3ütfc§$inSrecf)mtng, joenit 

 aud) bü jum 60- bü TOjärjrigen 2111er bie jäljrtidie SBertprobuftion größer ift 

 wie bie $mfen unb 3infe§jinfen. 2>en Unterfdjieb swifdjen ben abmaffierten 

 3infen unb ^infeiäinfen unb ber SSertprobruftion im Zeiträume u bü u + x bis* 

 fontiert bie Sobenrententljeorie auf bie 93egrüubungSseit ber Söcftänbe unb nennt 

 biefen ^e^twert für bjoljleere Söatbflädjen „Unteraeijtnergewiun". 



üftun tjat aber bie Sßerteibigung ber 23obenreinertragi = 2Birtfd)aft 



biifjer niemali betont, ba# bie Sßorrüdung ber gällungSjeit feine 



Sibfürjuug ber fRentenbe§ugi§eit bewirfen fann, bafj bie Verwertung 



beS Seftaubi im ^afjre u ben ju biefer ©ratest lebenbeu SBalbbefifcern feineu 



Pfennig 00m (Srlöi einbringt, Weber im auife^enben nod) im nadjfjaitigen Setriebe. 



®iefe 9cutmiefjer bürfen nidjt einmal bie gtnfen ber (Srlöfe angreifen, gittfeu unb 



3infei5infen finb forgfam bü jum 3afjre u + xp abmaffiereu. Wlan barf nidjt 



glauben, bajj bie abgefü^re SBadjitumiseit einen größeren 3infenertrag i n ber 



3ufunft (ober je|t nad) bem Sßorwert) ali bie Oerlängerte Söadjitumigeit fcfjon 



beSfjatb einbringe, weil bie uadjrjattige ßinfenbitbung unterbrochen werbe unb 



Au Au + x . . . 



- nad) ben ginfeijinSformeln größer ali „ , v Wirb. 



i/Qp — 1 1,0p ^_~j" x 



*) ©ie Ermittelung ber einträgttdjften Slötrtebi^cit mittels ber fogenannten SBeif er= 

 ^ßrosentformel Wirb fpäter erörtert Werben. Die iBergteidjung ber 33oben=©rmertimg§ s 

 Werte bilbet bie ©nmbtage unb djarafteriftert bie Seftrebungen ber SBoöcnretnerrragi* 

 SBirtfdjaft unb War beifjalb in erfter Öinie 31t Würbigen. 



