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SBir tjaben oben behauptet, bafj ficf) bie Sßatbbefitjer mit ber 

 Stnnabme, bafc ber Reinertrag ber SBatbbeftänbe in bem SüterSjaljr 

 ber §ocbmatbbeftänbe, lü e 1 dt) e § ber Sogenannten finanziellen abtrieb»* 

 5 e i t mit bödjftem BobenermartungSmert entfpricfit, bem IDciepraud) 

 Zugebilligt werben fönne, in einem ferneren Irrtum befiuben 

 mürben. 28ir tjaben oben ermätjnt, bcife nadj ben ©ruubannatjmcn ber 

 3infe§ä-in§recr)nung ber berechnete Unternetjmergeminn mit ben Sradjmerten nur 

 bann eingebracht merben tann, menn ber 23eftanb3reinerlö» gur finanzierten 

 ?(btrieb§seit unüerringert mätjrenb ber 2Badj3tum»3eit, metdje ber ftetjen bletbenbe 

 Seftanb jurücftegt, mit Qu^tn unb 3tnfe»stn[en abmaffiert mirb. ÜSirb biefe 

 Bebingung nid)t erfüllt, tebigtidj ber (SrlöS aU Kapital referbiert ober betföieU* 

 meife zur ©djutbentügung mit Sßegfalt bei 3i lI f e i 1 3 u l" c ^agy 3 um 9tbtrieb£crlö» 

 oermenbet, fo öermanbelt fidj ber Unternetjmergeminn, lote luir üermutet tjaben, 

 in einen errjebttdjen Unternetjmeröerliift. 



©er 83emei§ für biefe Behauptungen mirb am anfdjautidjften burctj bie 

 Betrachtung eines Betfpiet» erbracht merben. 



(£3 ift ungemein fdjmer, bie SBetoet^fürjrung, ba^ bie bisherigen SBobenrenten« 

 Sebrc für bie umfaffenbe 3tntoenbung ber 3infe§äin§red5nung gut SBemeffung ber 

 erreichbaren ©etoinnbeträge für ben rjoljjleeren Süöalbboben nnb bie SBalbbeftocfuug 

 umgugeftatten ift, fetbft für biejenigen SEBatbbefitjer burdjficljrig 51t geftatten, toeldje mit 

 ßinfeäginfen redjnen motten, ©te atgebraifdje SluSbrucEStoetfe fjat biefc SHarftettung 



nicfjt Ijcrbeigefiüjrt, tote unter anberen ber (angtoierige Streit, ob q— 1 be§ $äl)Ux§ 



gegen q— 1 bc§ Kenners geftridjen toerben barf, besengt, gfür £>tefe Slarftetlung 

 loerbcn, mie mir glauben, einfache SBeifpiclc förberfamer fein. 



©ine angubauenbe SBalbflädje mirb im 60. Qjaljre einen (Srtragoon 1000 2Rarf, im 

 120. 2>at)re einen Grtrag oon 3000 SDiarf liefern. SJorerträge nnb Soften merben toegen 

 SSereinfadjung be§ SBetoeifeS nidjt berürffiebtigt. ©er 3in3fat2 beträgt 372%- ® cr 

 SBobenertoartungStoert beträgt für bie 60jär)rige 9lbtrieb§3eit 145,356 Tit. pro ha, für 

 bie 120jüf)rige kbtrieb^eit 49,128 SDK. ©i ift 511 betoeifen, bajj ber ©etoinn bon 

 96,228 SDif. in einen SBobentoertberluft bertoanbett mirb, fobalb bie Diu^niefjer nad) 

 60 gatjren ben ®rtß§ angreifen unb nid)t mit 3ufdjlag ber 3tnfen nnb ^infec^infen 

 gum Kapital unoerfür^t bie-. ,511m 120. öatjre anfammeln. 



3iumd)[t ift 51t bead)ten, ba\] ber SBeftanb bei Söat)l ber 120jätjrigcn SCbtrieöSgeü 



in ben erften 60 Sauren cte« SBertprobuftion oon 49,128 . 1,035—1 = 337,9 Tit. bat, 

 bagegen in ben meiter fotgeuben 60 Sfatjren eine SGBertprobuItion Oon 3000 — 337,9 

 = 2662,1 Tit. pro ha. äßirb bagegen ber SBeftanb im 60järjrigen Sllter gefällt, aber 

 uiebt ber GfrlöS, fonbern nur bie gar)re§äinfen be§ ben Üiadjfommeit al§ Kapital- 

 bermögen referbierten ©rtöfeS bcrbraudjt, fo tjaben bie letzteren im 120. Saljre 2000 Tit. 

 anftatt 3000 Tit. pro gefror. Villi 120 ^afjre tritt ein Serluft Oon 1000 Tit. pro &ertar ein, 

 beffen ge^ttoert 16,4 Tit. pro £>cftar beträgt. ©a bie SBobenrentent^eorie einen Sobentoert* 

 getotnn in ?tngfid)t ftedt, fo nutf? ein Qet^tmcrt bon 96,2 + 16,4 = 1 12,6 Tit. au§ anberen 

 Quellen fliegen, ^n ber Stb,at beträgt ber Gmbtoert ber 3iufen für 1000 Tit. be§ 60jäfnigcn 

 9l6trteb§errrag§ im 120. ^abre 6878,1 Tit., ber Qeljttoert 112,6 Tit. pro Apcftar. 



(Sott bie (Summe be3 jäbrlidjen 3infcnOcrbrand)y bio 511m 120. 3 a bre bcri'uf= 

 ud)tigt toerben, fo beträgt ber Unternebmcrgcminn uidjt 96,228 Tit. pro ^eftar, fonbern 

 18,014 mi pro ^eftar. 



b) ^äb^rlictjer Betrieb. SDie 93obenreuten-Sr)eorie toitt nadfjroeifen, bei}] 

 ber Unterfdjieb im Bobenmert, meldjer 3toifd;en ber finanziellen Umtrieb^cit u 



