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©ange ift uub Soften crforbcrt. 23ei ber Nentabilitätg*33ergteidjung bcr genannten 

 2Balbrentenmetf)obe merben bagegen bie fertigen, aug btn abmaffierteu ginfen be§ 

 Manien 53obentr>erteg nnb bt§ fonftigen $robuftiong=2(ufmaubeg rjerüorgegangenen 

 Normalöorräte gegenübergeftellt — einmal für bie 60^ big 70 jährigen Normal* 

 borräte nnb anbererfeitg für bie 100» big 120 jährigen ober ä^nlidEje Normalöorräte 

 nnb babei unterteilt, bajj biefe öerfdjiebenartigen Vorräte gleichzeitig §u rentieren 

 beginnen. Sie Seiftungen ber 60* big 70fäf)rigen Vorräte Dom 60. big 70. $afjrc 

 big jum 100. big 120. $al)re fommen fonadj in SÜSegfad. Siefelbeu fönuen aber 

 felbft bann ntdjt öerfdjnunbeu, ioenn man bie einfaetje ^apitatberjinfung ober 

 überfjaupt feine ^infen berechnet. 



@ef)t anbererfeitg bie Nentabititätg*$crgleid)ung Oon ben 

 maximalen 23oben*@rmartunggmerten au», fo ift bie 23emeig* 

 füfjrung ntdjt minber tcidjt, baf3 bie Nentenüertufte beginnen, 

 fobalb biefe iöobenmertjtnfen nnb bie 3tufen ^ er fonftigen 23e* 

 fianbtette bei s ßrobuftiongfoubg nidjt meljr burdj bie jätjrlicrje 

 SBertörobuftiou mit bem geforberten 3 i ll ^ f a ^ eingebracht worben. 

 Siefe ^tufenüerlufte geigen mit ber (Srtjöfjung ber Umtrieb»seit eine ftetige unb 

 auggiebige 3unaf)me. Sie Seredjnung füfjrt gleid)fallg jiffernmäfeig genau ju btn 

 Crgebniffeu ber 23oben*Nententl)eorie. 



B. BctDcfefüljrung für bas Porfjanfccnfcm bes Hormafoorratcs. 



Sie 2Ba(bretnertragg*$artei 1; at jmeiteng nadjsuiueifen gefudjt, 

 bafj bie järjrlidjen Nettoerträge unb and) bie ^etjtmerte berfelbeu 

 größer finb, meun an Stelle ber fjergufteUeuben Normalöorräte für bie 

 60- big 70jäf)rigen Umtrieb§§eiten Normalöorräte für 100* big 120jät)rige 

 ilmtriebläeiten auf berglärfje öerbleiben. Sag bebarf feiner algebraifdjen 

 23etoeigfüf)rung. Sie SBefitjer oou ^Salbungen mit ^otjöorräten für 60* big 

 70jät)vige Umtriebgjeiteu bezweifeln feinegmegg, baft burd) bie £erfteHuug ber Normal* 

 öorräte für bie 100* big 120 jährigen Umtriebgjeiten erfjcblid) größere jäfjrlicr^c 

 Nettoerträge ju erbeten finb uub aud) bie Sßalbloerte öergröfjert werben. 2Iber biefe 

 SBatbbefitjer miffen and), bafj ba^u beträd)tlid)e ^erftelfunggfofleu erforbcrlid) finb, 

 loeldje fie burd) einfdjneibenbe Neutenentbef)rungen aufzubringen bjaben. Sßenu 

 bie 2Salbertragg*Negelung bie (Snbfumme biefer Nenteuberlufte nadj ben ginfel* 

 jingfaftoren beredetet unb berfelbeu bie Unterfdjtebe im Nettoertrage ätoifcfjeu 

 ben 60* big 70jäfjrigen unb ben 100* big 120 jährigen Umtriebgjeiten gegenüber* 

 ftellt, fo loirb in ber Neget gefunbeu toevbeu, ba$ bie 2kr5iufungg=g-orbcruug 

 oou 1 big 172% für eine berartige Kapitalanlage faum erfüllt werben fanu. 



Sa aufjerbem bie gorftfaffeueinualjme, wenn biefelbe bigrjer ber burd)* 

 fdntittlid) jäfjrlidjen SSertprobuftion annäljemb gleidjgeftellt worben ift, wäfjreub 

 langer 3eiträume im beginnenben $af)rl)unbert ju üerringern fein mürbe, mäljreub 

 bie genannte 9Nett)obe auf bie Sßermetjrung biefer Nettoerträge ba§ augfdjtag* 

 gebenbe ©ewidjt legt, fo ift ber gn^cf ber ©egenüberftellung üerfdjiebener 



