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üfteunt man ben beseitigen, nad) Sttijug ber ©ett>iunungi= unb 51nbaufoften oer= 

 bleibenbenVeftanbireinerlöi Am, bie^aljre ber fraglichen SBad)itumiüertängerungx, 

 ben ^Reinerlös nad) ber 28ad)itumiüerfängerung = Am -+- x, ben SBert ber Mad)' 



> x 



5ud)t N, ben 3tu»fufj P> f° tft §u ermitteln, ob Am + x — Am = (Am 1,0 p 1 



-+. N. SDie SBcrtprobuftion unb bie SBertöorräte finb burd) bie oben ad I 

 erörterten Unterfudjungen befannt geworben, unb bemgemäf; lann Am -+- x — 



Am für alle 33eftänbe bemeffeu werben; ber ^dtox 1,0 p— 1 ift aui jeber ginfei* 

 3in§tafel gu erfeljen: fonadj erübrigt nur bie Ermittelung be§ walbbautidjen 

 2Sertei ber dlady d ud)t. Vei biefer geftftellung mufe man auf unbebingte 3 uü c r= 

 läjfigfeit ber 3iffern bersidjten, ba ei uicfjt möglid) ift, bie in ber ^weiten £älftc 

 be§ näd)ften $al)rl)iinberti eiugeljenbeu Ernteerträge unb 3i n fenerträge matlje' 

 matifd) genau 51t bemeffeu. 



gür bie Ermittelung be» ErWartungiwertei, luelcrjen bie gegenwärtig pro= 

 gnoftijierten SReinerlöfe bei nad)Wad)fenben Veftanbei bti Einhaltung ber einträgt 

 licrjften Emteseit fjaben, famt man gunäcfjft jWei 2Bege wäf)Ien. Tlan faun bie 

 Vermerjruug bei SSalbüermögeni, loetcEje» burcl) bie Vorrüduug ber SBerjüngungS* 

 jeit in ben 5. 3- t)iebifäl)igen Veftänbcn bewirft wirb, berechnen, inbem man hm 

 Eubwert ber Vorerträge unb bie Slbtriebireinerträge für bie Slbtriebijeit u unb t)ier= 

 nad) für bie Slbtriebigeit u — x ermittelt. 2)urd) ®üfontierung biefei trjat= 

 fäcfjlidjeu Verfaufi=9Jceb,rwertei ber 9cad)3ud)t naclj u $af)ren, ber bei fof ortiger 

 Verjüngung erzeugt Wirb, auf ba% Enbe bei für bie 5. 3- uerwertbaren SSeftäufce 



fraglichen SBadjitumijettraumi, fonad) burd) SDiöifion mit 1,0 p u X/ ergiebt 

 fid) ber SBert ber ^lad)^ad)t nad) x $atjren. 



9Jcan fann and) jmeiteni mit ber $öobenrenteu=$fjeorie annehmen, bafc bie 

 iftukuiefter in ber jtoeiten §älfte be» nädjften ^atjrfjunberti, wenn bie Veftänbe 

 fofort unb nid)t nad) x ^afjren oerjüugt Werben, ben giujenertrag beö Stetnerföfeä 

 gm* 21btrieby$ett unb ber uernadjwerteten Vornutuiugen = SDu wätjreub ber 3cit- 

 bauer u bti u + x aufammeln fönnen = (Au + SDu) 1,0 p u +i x unb für bieten 

 3infcngewiun ber Vorwert im betreffenben Stlter ber 9cad)3itdjt 311 beftimmen 

 ift. Sie äiterft genannte Srmittehtugiart Werben bie SSalbbefitjer, wie irf) 

 aui nalje liegenben ©rünben üermute, uielfad) beboräiigen, unb id) Will 

 biefelbe bei ber folgenben Erörterung üoranftetteu. Vor allem ift jebod) 

 wiffeniwert, ob bie Sluwenbuug ber ginfeSäinired&nung 5 U e ' ner erljebtidjeu 

 Vorrüdung ber Verjüngungiaeit, bei oben genannten SBenbepunfti im Veftanbi= 

 wadjitum führen wirb, unb e§ ift iuibefonbere 51t prüfen, ob bie Verluft* 

 betrage bei einer Verlängerung ber SBadjitumigeit bü etma jum 80jäl)rigeu 

 Veftanbialter bie oben (Tabelle II) nadjgewieieneu 3iffei"u beträdjttidj über* 

 fteigeu werben. 



1. 9tentabititäti*Vergleid)Uug auf ©ruub ber 3iufei§ini= 

 redjnung unb für bie Verecljnung bei Sßertei ber 9cad)5ud)t nad) ber 

 Erl)öl)ung ber Veftaubi^Verfaufimerte in ber jrocitcit ^älfte be€ 

 näd)fteu ^al)rl)nuberti. SSifl mau ben Unterfdjicb im Veftanbireinerlöi 



