ÉTUDES AGRONOMIQUES ET FORESTIÈRES 205 



pour qu'un propriétaire trouvât son profit à appliquer rigou- 

 reusement les principes que nous av()ns posés (avantage pé- 

 cuniaire des courtes révolutions), il faudrait qu'il eût tou- 

 jours la possibilité de faire croître, à intérêts composés, le 

 produit pécuniaire que lui procurerait l'exploitation de son 

 bois. 



« L'accumulation des capitaux pécuniaires à intérêts com- 

 posés est-elle facilement réalisable? Je ne le crois pas, et il 

 me semble même que les emprunteurs seraient tout à fait 

 impuissants à satisfaire les capitalistes, si ceux-ci préten- 

 daient tous faire leurs placements à intérêts composés. Je ne 

 sache pas, au reste, qu'il y ait beaucoup de banquiers dispo- 

 sés à servir l'intérêt des intérêts des sommes déposées chez 

 eux, et que les établissements qui en avaient pris l'engage- 

 ment aient jamais pu le tenir*. » 



Malgré l'autorité imposante de cet auteur, la possibilité du 

 cumul des intérêts est maintenant professée à l'Ecole fores- 

 tière de Nancy. Nous lisons dans le Cours d'aménagement, 

 publié en 1860 par M. Nanquette (deux ans après le livre de 

 M. Tassj), une solution de problème dans laquelle les intérêts 

 composés figurent dans l'accroissement des capitaux. 

 M. Nanquette suppose un taillis de quinze ans et se demande 

 s'il peut y avoir avantage à l'exploiter tous les vingt ans plu- 

 ' tôt que tous les quinze ans. 



« Le terme d'exploitabilité le plus avantageux, dit-il *, sera 

 atteint lorsque le gali), ({ui résulte; du retard apporté à l'ex- 

 ploitatifjn, cessera de dédonniiager le pr<i})riétaire du .sacn'/icc 

 ou de l-àpcrlc qu'il fait en diftérant sa coupe. Or, au cas particu- 

 lier, le {/ain ([lie réalisera le propriétaire, en retardant de cinq 

 ans l'exploitation de son bois, .sera représenté par la différence 



i. M. Tassy oublie les caisses clY-parcrne qui servent riiilércl dos iiilérôls. 

 2. Paire ti.j. 



