ETUDES AGRONOMIQUES ET FORESTIERES 2\5 



pas comme une perte la privation de bénéfices plus ou moins 

 importants résultant d'une autre exploitabilité. 

 Passons à la seconde objection. 



SECONDE OBJECTiox ; Pouv que la fructification de 5,000 francs vous 

 donne, après vingt ans, 13,265 fr., vous employez les intérêts composés. 

 Votre calcul est exact mathématiquement ; mais ce calcul est purement 

 théorique : les capitaux ne se placent pas d'ordinaire à intérêts composés 

 pour de longues années. 



S'il nous fallait citer un acte notarié, une convention 

 quelconque portant stipulations d'intérêts capitalisés ' , nous 

 serions d'autant plus embarrassé que nous connaissons peu 

 ce qui se passe chez les notaires et encore moins chez les 

 financiers. L'objection serait sérieuse si nous ne pouvions y 

 répondre que par l'exhibition de contrats spéciaux; mais 

 nous avons une autre réponse à faire, et la voici : 



Un père de famille possède une réserve de 5,000 francs, 

 au revenu de laquelle il ne veut pas toucher pendant vingt 

 ans. Il cherche un bon placement mobilier dans les condi- 

 tions ordinaires, c'est-à-dire avec intérêts payables annuelle- 

 ment; et chaque fois qu'il recueille les intérêts d'une année, 

 il en forme un nouveau capital de réserve qu'il place au même 

 taux de rente. Le premier revenu lui fournit une première 

 réserve supplémentaire de 250 francs; le deuxième revenu, 

 augmenté de l'intérêt du premier, une deuxième rései've 

 supplémentaire de 202 fr. 50 c; le troisième revenu, aug- 

 menté des intérêts des deux précédents, une troisième ré- 

 serve supplémentaire de 275 fr. 62 c; et ainsi de suite jus- 

 qu'à la fin de la période de vingt ans. Alors la réserve prin- 



i. La rédaction des Annales nous avait dit : Vous seriez fort embarrassé de 

 nous citer un placement à intérêts composés ayant ceut ans de date. 



